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    投資要點(diǎn)
    今年 2 月份我們發(fā)布了深度報(bào)告《新華醫(yī)療：好風(fēng)給力，直上青云》，前瞻性的指出公司正處于長(zhǎng)期向上的拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)有望超過市場(chǎng)預(yù)期，公司上半年靚麗的經(jīng)營數(shù)據(jù)印證了我們的判斷。。展望未來，我們認(rèn)為公司依然處在高速增長(zhǎng)的軌道上，市值有較大上升空間。。
    新老業(yè)務(wù)齊發(fā)力。未來2-3 年，三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)制藥裝備、醫(yī)院感控設(shè)備、放射治療設(shè)備將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭；新業(yè)務(wù)潔凈手術(shù)室工程、低溫滅菌設(shè)備、口腔設(shè)備及耗材以及制藥裝備的新產(chǎn)品等將打開公司長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間。新老產(chǎn)品和業(yè)務(wù)同時(shí)發(fā)力，將助推公司持續(xù)高增長(zhǎng)。
    公司值得持續(xù)看好。我們認(rèn)為現(xiàn)在的新華醫(yī)療類似于2009 年的魚躍醫(yī)療，憑借制藥裝備的良好品牌和醫(yī)院的強(qiáng)大渠道不斷增加更高附加值的產(chǎn)品，一方面營業(yè)收入高速增長(zhǎng)，另外一方面凈利潤率有望提升，凈利潤增速快于營業(yè)收入的增長(zhǎng)。公司煥然一新的關(guān)鍵因素在于內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制的巨大變化。
    國際比較看成長(zhǎng)空間。通過國際比較，我們認(rèn)為新華醫(yī)療的模式更接近潔定公司（Getinge）而非伊馬集團(tuán)（IMA），公司的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略是在廣闊的醫(yī)院市場(chǎng)不斷開拓新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)，市值有望達(dá)到100 億元。
    盈利預(yù)測(cè)。我們預(yù)估公司2011-2013 年的EPS 分別為：0.80、1.20 和1.75元，公司市值不大，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定，近期股價(jià)回調(diào)帶來中長(zhǎng)線介入良機(jī)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。