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    公司公告：2011 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.27 億～1.30 億元，同比增長(zhǎng)62%～66%，EPS 為0.5～0.52 元，基本符合預(yù)期。。
    投資要點(diǎn)：
    公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)主要由于 1、ITO 導(dǎo)電玻璃新線投產(chǎn)，11 條ITO 導(dǎo)電玻璃生產(chǎn)線三季度滿負(fù)荷生產(chǎn)；2、由于公司電容式觸摸屏項(xiàng)目被列入安徽省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)資金項(xiàng)目，公司獲得1000 萬(wàn)元政府補(bǔ)貼。。在電子行業(yè)整體性旺季不旺的背景下，公司一如既往的交出亮麗的業(yè)績(jī)，實(shí)屬難能可貴，顯示了公司優(yōu)秀的管理能力和對(duì)顯示行業(yè)準(zhǔn)確的把握。公司董秘辭職主要由于個(gè)人原因，與公司經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)。
    公司上市以來(lái)除繼續(xù)投資主營(yíng)業(yè)務(wù) ITO 導(dǎo)電玻璃外，將大部分資金都投入了電容式觸摸屏項(xiàng)目，前后共規(guī)劃投入近8 億元，顯示了公司對(duì)電容式觸摸屏前景的看好。做為電容式觸摸屏的后進(jìn)者，公司電容式觸摸屏定位于中端，未來(lái)兩年電容式觸摸屏業(yè)務(wù)有望受益于中低端智能手機(jī)和中低端平板電腦市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)。
    公司小尺寸電容式觸摸屏是否能順利量產(chǎn)？― ― 電容式觸摸屏最關(guān)鍵的兩項(xiàng)技術(shù)為鍍膜和光刻，而公司有著深厚扎實(shí)的鍍膜技術(shù)積累，同時(shí)從海外引進(jìn)光刻團(tuán)隊(duì)，并且此次合資公司騰信光電合作方劍度投資也有著深厚的光刻技術(shù)積累，我們認(rèn)為公司技術(shù)準(zhǔn)備全面，電容式觸摸屏順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)是大概率事件。
    公司電容式觸摸屏是否能夠順利銷售？　　1、公司在顯示行業(yè)有著多年的品牌積累和客戶資源，與信利國(guó)際、超聲電子等華為、中興主要供應(yīng)商有著多年的合作關(guān)系，而信利國(guó)際和超聲電子等目前為國(guó)內(nèi)主要電容式觸摸屏模組廠商，我們認(rèn)為公司有望通過(guò)信利國(guó)際、超聲電子等模組廠商進(jìn)入華為、中興智能手機(jī)供應(yīng)鏈；2、劍度投資實(shí)際控制人凌安海先生在臺(tái)灣鍍膜領(lǐng)域有著很高的聲望和人脈關(guān)系，公司此次投入1.5 億元，部分也是看重凌安海先生在臺(tái)灣這種無(wú)形的資源，并希望能借助這種無(wú)形資源推動(dòng)未來(lái)公司電容式觸摸屏在臺(tái)灣地區(qū)的銷售。我們認(rèn)為公司電容式觸摸屏實(shí)現(xiàn)順利銷售是大概率事件。
    我們預(yù)計(jì)公司 2011～2013 年EPS 分別為0.72、1.12 和1.49 元，按2012 年30 倍PE 計(jì)算，公司合理股價(jià)為33.6 元，給予強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)
    風(fēng)險(xiǎn)提示：電容式觸摸屏行業(yè)產(chǎn)能快速釋放，下游需求增長(zhǎng)低于預(yù)期