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    事件：  
    公司發(fā)布公告，中標(biāo)杭州東站擴(kuò)建工程屋蓋鋼結(jié)構(gòu)工程；同時(shí)，公司下屬的院士專家工作站被認(rèn)定為第二批"浙江省院士專家工作站"。。  
    投資要點(diǎn)：  
    此次屋蓋鋼結(jié)構(gòu)工程是公司在杭州東站項(xiàng)目連續(xù)獲取的第二個(gè)重大合同，表明了業(yè)主對公司工程實(shí)力的充分認(rèn)可。。公司去年10月獲得杭州東站站房的鋼結(jié)構(gòu)主體工程（合同額2.99億元）， 加上本次中標(biāo)的同一項(xiàng)目屋蓋工程合同金額（1.47億元），公司在杭州東站項(xiàng)目的中標(biāo)累計(jì)金額達(dá)4.46億元，對應(yīng)鋼結(jié)構(gòu)加工量在6萬噸左右。按公司目前的產(chǎn)能計(jì)算，僅杭州東站的這兩個(gè)合同其工程量就將占到公司年工作量的15%左右。  
    重鋼工程是公司今年來市場開拓的重點(diǎn)傾斜領(lǐng)域，高層建筑中重鋼對傳統(tǒng)混凝土的替代性需求將有效彌補(bǔ)輕鋼領(lǐng)域的訂單放緩。過去兩年公司空間鋼、重鋼和輕鋼的訂單比例大致保持在4.5:3.0:2.5，今年國內(nèi)宏觀調(diào)控雖然對公司輕鋼業(yè)務(wù)的訂單有所影響，但高層建筑中重鋼對傳統(tǒng)混凝土的替代性需求呈快速上升之勢，有效彌補(bǔ)了輕鋼訂單下滑的不利影響，同時(shí)公司空間鋼領(lǐng)域仍保持平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)全年公司空間鋼、重鋼和輕鋼的訂單比例將調(diào)整為4.0:4.5:1.5;全年公司新簽訂單將在45-50億元，同比增長25-30%。 
    近期鋼價(jià)回調(diào)明顯，有利于公司毛利率的提高。9 月底以來主要類型鋼材價(jià)格出現(xiàn)300-500 元/噸不同幅度的下調(diào)，公司在手合同的后續(xù)原料備貨成本將有所降低，預(yù)計(jì)2011-2013 年公司毛利率將能穩(wěn)定在13.5%以上，較2009 年的低谷水平提升0.5 個(gè)百分點(diǎn)以上。  
    給予公司推薦的投資評級。暫不考慮公司擬增發(fā)項(xiàng)目的影響， 預(yù)計(jì)公司2011-2013 年EPS 分別為0.36、0.48 和0.62 元，按明年23~25X 的PE 估值，公司的合理估值為11.04-12.00 元，給予推薦的評級。