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長(zhǎng)城證券-荃銀高科(300087)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn),未來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)-111014
上傳日期:
2011/10/18
大?。?/td>
637KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
強(qiáng)烈推薦(上調(diào))
作者:
王萍
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
要點(diǎn):
事件:前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11908.91萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)75.5%; 凈利潤(rùn)153.65元,同比下降82.65%;每股收益0.01元。。 三季度減虧:分季度來(lái)看,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)378.58萬(wàn)元,同比下降68.63%,主要原因在于:一是雖然價(jià)格漲幅在20%以上,但由于庫(kù)存有限,大幅減產(chǎn)使得雜交水稻種子(以新兩優(yōu)6號(hào)為主)毛利率下降16.37個(gè)百分點(diǎn),僅為32.89%;二是期間費(fèi)用率增加5.69個(gè)百分點(diǎn), 達(dá)到33.72%,其中管理費(fèi)用率由于布局雜交玉米、小麥種子等使得人員規(guī)模迅速擴(kuò)大(由80人增至140人),增加7.54個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到19.76%。。 三季度,雖然雙雜種子等處于生產(chǎn)期,但由于新增小麥種子(以楊陵登峰種業(yè)的登峰168為主,該品種產(chǎn)量高,2008年-2009年參加生產(chǎn)試驗(yàn),平均畝產(chǎn)458.4公斤,與對(duì)照品種相比,增產(chǎn)6.4%,2010年通過(guò)陜西省審,品質(zhì)達(dá)到國(guó)家中筋小麥標(biāo)準(zhǔn)),營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)230.66%, 為4804.19萬(wàn)元;但小麥種子毛利率不高(約10%),且出于開(kāi)發(fā)期, 凈利潤(rùn)僅增加95.75萬(wàn)元,為-225.26萬(wàn)元。
現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.06億元,同比減少4.37億元:今年,制種開(kāi)始支付定金,與年初相比,預(yù)付款項(xiàng)增加1.16億元,去年同期增加0.37 億元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少0.56億元。 年初以來(lái),收購(gòu)華安種業(yè)和皖農(nóng)種業(yè),投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少0.08億元。 去年同期收到首發(fā)募集資金,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減少3.73 億元。
荃銀高科股票研究報(bào)告
長(zhǎng)江證券-110919-荃銀高科(300087)溢價(jià)收購(gòu)鐵研種業(yè)布局玉米種子業(yè)務(wù)
天相投顧-荃銀高科(300087)外延式拓展取得一定成效-110826
光大證券-110825-荃銀高科(300087)11年中報(bào)點(diǎn)評(píng)-短期業(yè)績(jī)承壓,看好未來(lái)成長(zhǎng)潛力
國(guó)泰君安-110407-荃銀高科(300087)水稻保持優(yōu)勢(shì),其他種子業(yè)務(wù)蓄勢(shì)待發(fā)
天相投顧-110406-荃銀高科(300087)外延式擴(kuò)張與內(nèi)生性增長(zhǎng)并舉
東興證券-110406-荃銀高科(300087)外延擴(kuò)張高速二系水稻地位更鞏固
華泰證券-荃銀高科(300087)收購(gòu)華安種業(yè)點(diǎn)評(píng)-20110331
東吳證券-110324-荃銀高科(300087)高增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素不改
湘財(cái)證券-110228-荃銀高科(300087)莫讓浮云遮望眼
湘財(cái)證券-荃銀高科(300087) 兩優(yōu)6326提早貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),維持買(mǎi)入-101230
更多荃銀高科研究報(bào)告
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