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    本報(bào)告亮點(diǎn)：（1）從農(nóng)機(jī)行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈角度分析了農(nóng)機(jī)流通環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)機(jī)會(huì)及成長(zhǎng)空間；（2）詳細(xì)分析了公司的盈利模式；（3）闡述了為何公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)應(yīng)近看規(guī)模擴(kuò)張，遠(yuǎn)看整合提效。。我們認(rèn)為"十二五"末中國(guó)農(nóng)機(jī)流通市場(chǎng)年銷售額將超過(guò)4000億元，公司作為農(nóng)機(jī)流通領(lǐng)域中具有相對(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先管理水平，且發(fā)展戰(zhàn)略清晰的行業(yè)龍頭，將是行業(yè)集中度提升背景下的領(lǐng)導(dǎo)者及主要受益者。。  
    投資要點(diǎn)：  
    農(nóng)機(jī)行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈及前景分析   
    （1）中游：大行業(yè)、小公司，市場(chǎng)份額日漸向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。中國(guó)農(nóng)機(jī)流通行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)企業(yè)數(shù)目多、公司規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)集中度低和經(jīng)濟(jì)效益一般的現(xiàn)狀，未來(lái)農(nóng)機(jī)流通行業(yè)將向大而集中的方向轉(zhuǎn)變，行業(yè)面臨巨大整合空間；  （2）上游：產(chǎn)品多而不精，企業(yè)大而不強(qiáng)。上游農(nóng)機(jī)制造行業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)機(jī)械盡管已經(jīng)涵蓋農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)方面，但產(chǎn)品類型仍以中小型、中低端為主，不少產(chǎn)品在技術(shù)上與國(guó)外有較大差距，此外中國(guó)農(nóng)機(jī)制造企業(yè)組織結(jié)構(gòu)散亂、大企業(yè)不強(qiáng)、小企業(yè)不專的現(xiàn)象也為優(yōu)勢(shì)農(nóng)機(jī)流通企業(yè)的發(fā)展壯大提供了有利契機(jī)；  （3）下游：多重利好催化，農(nóng)機(jī)行業(yè)"十二五"末產(chǎn)值將至少達(dá)4000億元。中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率低、成長(zhǎng)潛力大+國(guó)家農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策長(zhǎng)期向好+農(nóng)村勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)性短缺、農(nóng)民消費(fèi)能力提高+農(nóng)村土地集約化經(jīng)營(yíng)，將推動(dòng)農(nóng)機(jī)流通行業(yè)持續(xù)快速成長(zhǎng)。