>> 國都證券-寶鈦股份(600456)鈦產(chǎn)業(yè)鏈整合效果顯現(xiàn),業(yè)績有望持續(xù)高增長-111019
| 上傳日期： |
2011/10/19 |
大?。?/td>
| 448KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
肖世俊 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
前三季度凈利潤同比增長15.50 倍以上。。公司今日發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)增公告：預(yù)計2011 年1-9 月凈利潤同比增長1550%以上，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤4629 萬元以上，合每股收益0.11 元以上；分季度來看，2011Q1、Q2、Q3 各季度實(shí)現(xiàn)的每股收益分別為0.008 元、0.01 元、0.09 元以上； 其中第三季度業(yè)績顯著改善主要受益于期間鈦產(chǎn)品價格的震蕩上行及公司鈦產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)步擴(kuò)張與完善策略下的整合效果。。 航空鈦材出口有望迎來復(fù)蘇。公司為全球四大、國內(nèi)最大的鈦合金專業(yè)加工廠商，占國內(nèi)市場達(dá)40%以上，尤其在軍工航空等高檔鈦材的市場占有率高達(dá)90%以上；2010 年公司鈦加工材產(chǎn)量達(dá)1.05 萬噸居全球第二。公司依托高端鈦產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢，已與波音、空客等國際航空制造巨頭建立了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。隨著空客A380、波音B787 大型寬體、高用鈦量飛機(jī)經(jīng)歷前期的磨合延期后進(jìn)入制造交付期，公司與其航空鈦材供貨合同也有望執(zhí)行交付，公司的高端航空鈦材出口有望迎來復(fù)蘇。
穩(wěn)步有序推進(jìn)鈦產(chǎn)業(yè)鏈價值的整合與提升。公司是目前國內(nèi)唯一擁有"海綿鈦-鈦鑄錠-鈦鍛件-鈦加工材"等組成的完整鈦加工產(chǎn)業(yè)鏈，近期公司已穩(wěn)步有序整合與提升鈦產(chǎn)業(yè)鏈，以提高公司鈦產(chǎn)品盈利能力： 1） 公司控股66.67%的華神鈦業(yè)實(shí)施的1萬噸全流程海綿鈦技改項(xiàng)目年中已建成，正式投產(chǎn)后將有效降低生產(chǎn)成本近1萬元/噸；2）近期已新增鈦鑄錠產(chǎn)能5000噸至2萬噸/年；3）首期5000噸鈦薄板帶項(xiàng)目（規(guī)劃總產(chǎn)能1萬噸，現(xiàn)有產(chǎn)能約3000噸）已建設(shè)完工并進(jìn)入安裝調(diào)試期，將成為國內(nèi)首家鈦卷板廠商，海水淡化用鈦管為主要潛在市場；4）年產(chǎn)3000 噸的萬噸自由鈦鍛件（主要用于飛機(jī)制造）項(xiàng)目也有望年底投產(chǎn)。目前公司海綿鈦、鈦鑄錠、鈦加工材產(chǎn)能分別約1.0萬噸、2.0萬噸、1.3萬噸。
工業(yè)級鋯材利潤增厚顯著。公司的鋯板/管材產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)國際先進(jìn)水平， 可滿足ASME壓力容器使用性能要求；而公司的鋯板/管材售價一般在70 萬元/噸左右（產(chǎn)品毛利率在40%以上），國內(nèi)工業(yè)鋯材主要用于醋酸反映塔壓力容器，年需求量約1500-2000噸，預(yù)計公司2011年產(chǎn)銷量達(dá)200 多噸，預(yù)計貢獻(xiàn)毛利0.56億元，相當(dāng)于公司2010年的24%。 十二五期間公司有望實(shí)現(xiàn)快速增長。隨著航空制造、海水淡化、軍工艦艇等裝備制造業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)外鈦材市場有望迎來快速增長。公司十二
|
|
