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    ◆事件：
    公司近期公告了股權(quán)激勵(lì)限制性股票授權(quán)完成，此外新聞報(bào)道奧的斯電梯事故頻發(fā)，就該些事宜我們電話與公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行了交流。。
    ◆ 受益于奧的斯電梯事故
    就近期奧的斯電梯事故頻發(fā)以及爆出其廉價(jià)采購電梯部件事宜，我們從公司了解到，公司目前未有為奧的斯提供代工或相關(guān)零部件產(chǎn)品。。我們認(rèn)為，此次事件就短期來看，公司作為國內(nèi)民族電梯品牌龍頭，以往也參與了如蘇州軌道交通、南昌機(jī)場(chǎng)、無錫高鐵車站等大型公共建筑項(xiàng)目，直接受益于該事件；而公司通過電梯零部件業(yè)務(wù)如重要銷售對(duì)象蒂森克虜伯等國際電梯品牌，亦間接受益。從中長期來看，此次事件暴露出我國電梯行業(yè)在快速發(fā)展過程中帶來的諸多問題，電梯整機(jī)以及電梯專業(yè)零部件行業(yè)洗牌不可避免，公司作為國內(nèi)唯一一家上市的民營電梯整機(jī)品牌未來市場(chǎng)機(jī)遇較大。
    ◆ 訂單飽滿，未來增長可期
    公司的定位以二三線城市以及中端市場(chǎng)為主，今年以來積極受益于保障性住房的建設(shè)，銷售訂單飽滿。我們預(yù)計(jì)公司全年訂單有望超過25 億元，其中保障性住房占比預(yù)計(jì)將達(dá)到20%左右。公司作為國內(nèi)最大的民族品牌的電梯、扶梯生產(chǎn)商，技術(shù)水平、品牌上市以來發(fā)展較快，隨著7m/s 的高速電梯也已經(jīng)研發(fā)成功，行業(yè)影響力逐步增強(qiáng)。目前，公司也通過保障型住房市場(chǎng)以及商業(yè)地產(chǎn)的合作，進(jìn)一步向一線城市進(jìn)行拓展。
    ◆ 股權(quán)激勵(lì)順利推進(jìn)，估值底部建議增持
    公司前期公告的股權(quán)激勵(lì)于 10 月17 日公告授予完成，股權(quán)激勵(lì)完成后，公司將有充沛的動(dòng)力發(fā)展業(yè)務(wù)與釋放業(yè)績。我們測(cè)算公司2011-2013 年的業(yè)績分別為0.59、0.78、1.03 元，明后年對(duì)應(yīng)PE 分別為17、13 倍，建議底部增持，3 個(gè)月目標(biāo)價(jià)15.6 元。