>> 浙商證券-金鉬股份(601958)2011年三季報點評：下游需求疲軟，鉬價低迷-111021
| 上傳日期： |
2011/10/21 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
林建 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
第三季度業(yè)績同比上升
鉬價低迷是業(yè)績下滑的主要原因
投資要點：
第三季度業(yè)績同比上升
公司前三季實現(xiàn)凈利潤5.01億元，同比下降10.7%，折合每股收益0.16元；公司第三季度實現(xiàn)凈利潤1.43億元，同比增長23.42%，折合每股收益0.04元，低于我們的預期。。
鉬價低迷是業(yè)績下滑的主要原因
下游需求疲軟導致鉬價低迷，當前歐洲主要港口鉬鐵65%-70%Mo報價為33美元/公斤，相比年初已經下降了22%，我們判斷，當前鉬價仍處于下滑、探底過程中。。
估值與投資評級：維持"買入"投資評級
我們預測公司2011-2013年將可實現(xiàn)每股收益0.25元、0.42元和0.87元，對應的動態(tài)PE分別為59倍、35倍和18倍。考慮公司是行業(yè)內少有的擁有鉬采選、焙燒、深加工及研究開發(fā)一體化產業(yè)鏈條的鉬業(yè)企業(yè)，并且擁有123萬噸的優(yōu)質鉬礦資源儲備，選礦能力大幅提升，業(yè)績彈性很大，因此，我們維持公司"買入"投資評級。
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