>> 東方證券-中國重工(601989)實力強大的海上領(lǐng)軍者-111021
| 上傳日期： |
2011/10/21 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王天一 |
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此報告為加密報告 |
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事件：
10 月19 日鳳凰衛(wèi)視采訪的臺灣軍事觀察員認為“中國第一艘航母進塢，水線以下出現(xiàn)問題”。?？赡苁茉撔侣動绊?，中國重工10 月20 日股價下跌6.8%。。
http://news.ifeng.com/mil/jqgcs/detail_2011_10/20/10002425_0.shtml我們的觀點：
我國首艘航母一切正常，有望 10 年內(nèi)形成戰(zhàn)斗力。10 月20 日投資者網(wǎng)報道其對中國重工進行采訪，中國重工表示“航母的研制改裝目前正按計劃節(jié)點穩(wěn)步推進，沒有出現(xiàn)任何問題”。中國重工參與了中國首艘航母的研制改裝，公司的表態(tài)表明我國首艘航母首次適航完成了目標(biāo)，一切均在正常進行中。根據(jù)專家的預(yù)測，一艘航母從海試到形成戰(zhàn)斗力，大概需要10 年時間，如果我國航母進展順利，我國海軍將在10 年內(nèi)具備遠程打擊能力，向打造深藍海軍邁進一大步。
（http://www.investorchina.com.cn/newsshow.asp?art_id=11740）
高端裝備將是公司未來發(fā)展重點。為了抵御船舶行業(yè)周期性波動的經(jīng)營風(fēng)險，公司計劃未來4 年進一步降低民船業(yè)務(wù)比重，提升高端裝備產(chǎn)業(yè)的比重。目前公司的海軍裝備、海洋工程、艦船裝備、高技術(shù)船舶、重大能源裝備、特種交通裝備均屬于高端裝備制造范圍，該部分收入占到公司2010 年收入的60%，未來該部分收入將進一步提高。公司作為我國航母建造的重要參與方，是我國海軍裝備的龍頭企業(yè)，未來將極大受益于我國航母戰(zhàn)斗群的建設(shè)。根據(jù)公司“十二五”規(guī)劃，公司軍工和海洋工程業(yè)務(wù)占收入的比重將從現(xiàn)在的12.5%提升到18%。近期，公司核電裝備業(yè)務(wù)也取得突破，獲得了美國ASME 總部頒發(fā)的N 鋼印授權(quán)證書，打通了邁向國際核電產(chǎn)業(yè)市場的道路。
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