>> 國金證券-東方電氣(600875)增長平穩(wěn)，估值安全-111023
| 上傳日期： |
2011/10/24 |
大小： |
285KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
張帥 |
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業(yè)績簡評
公司 2011 年1~9 月實現(xiàn)營業(yè)收入301 億元，同比增長15.9%，凈利潤23億元，同比增長34%，對應EPS 為1.14 元。。公司前三季度新增訂單365億元，在手訂單超過1500 億元；
經(jīng)營分析
收入確認基本符合預期，全年同比增幅預計在 16%：公司1~9 月年實現(xiàn)銷售收入301 億元，同比增長15.9%；三季度實現(xiàn)103 億，環(huán)比略有下降。。
從歷史情況看，三季度收入低于二季度是正常情況，四季度是真正的銷售確認高峰期。分業(yè)務來看，在排產(chǎn)飽滿的情況下，我們對火電和水電銷售保持穩(wěn)定增長依舊樂觀；但是核電和風電的現(xiàn)狀將調(diào)低市場對今年新能源業(yè)務增長的預期；工程服務領域在出口業(yè)務的提振下，收入占比將擴大至13%+。我們預計全年公司收入增幅在16%左右；
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