>> 海通證券-超日太陽(002506)業(yè)績增長符合預(yù)期,經(jīng)營戰(zhàn)略不斷開拓下游電站運營-111024
| 上傳日期: |
2011/10/25 |
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| 271KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
中性(下調(diào)) |
作者: |
張浩 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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公司于2011年10月24日發(fā)布2011年三季報。。2011年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入27.28億元,同比增長65.74%;實現(xiàn)營業(yè)利潤2.77億元,同比增長50.64%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.39億元,同比增長53.17%;全面攤薄每股收益為0.45元,基本符合市場預(yù)期。。 從單季度看,公司三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.30億元,同比增長50.46%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.38億元,同比增長15.31%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1.07億元,同比增長0.60%;實現(xiàn)每股收益0.20元。 公司同時公告對2011年的經(jīng)營業(yè)績預(yù)計:歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長預(yù)計為50-70%,即在3.31億元到3.75億元之間,合計每股收益為0.63-0.71元之間。 簡評及投資建議: 公司出貨量預(yù)計翻番、售價位于行業(yè)水平上限使得公司業(yè)績表現(xiàn)好于同行業(yè)水平。公司上半年組價的出貨量為150-160MW,全年預(yù)計實現(xiàn)出貨400MW左右,同比去年實現(xiàn)翻番。同時公司2011年由于銷售模式改變,主要的客戶集中在光伏電站建設(shè)商,較以往的傳統(tǒng)零售客戶售價較高。綜合以上兩方面因素,前三季度,公司收入增長56.74%,凈利潤增長53.17%。 綜合毛利率水平經(jīng)過前兩季度下滑,第三季度增加5.13個百分點達到21.02%。前三季度,由于原材料硅片的價格下跌幅度大于組件價格下跌水平(年初到三季度末,156mm 156mm單晶硅片均價下降47.50%,而245w單晶組件價格下降33.43%),到第三季度公司綜合毛利率水平出現(xiàn)好轉(zhuǎn),由第二季度的15.89%上升至21.02%。同行東方日升三季報也出現(xiàn)類似表現(xiàn),綜合毛利率由第二季度的15.50%上升到三季度的23.84%。
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