>> 天相投顧-奧普光電(002338)受益國防建設未來有望實現(xiàn)高速增長-111024
| 上傳日期： |
2011/10/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
段桂培 |
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公司公告2011 年三季報，業(yè)績平淡增長。。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.53 億元，同比增長7.08%，歸屬上市公司股東的凈利潤3694 萬元，同比增長8.34%，實現(xiàn)EPS 為0.46 元。。
公司第 3 季度收入同比平穩(wěn)增長，毛利率雖有下滑但保持高位。公司2011 年第3 季度營業(yè)收入5559 萬元，同比增長17.1%，環(huán)比增長17.68%；毛利率為43.12%，環(huán)比提升1.43個百分點，同比下滑3.25 個百分點。報告期內(nèi)公司期間費用率為14.86%，同比略微下滑0.24 個百分點。
公司業(yè)績受國防費用開支影響較大：公司產(chǎn)品中營收占比達88.63%的光電測控儀器設備主要用于軍工企業(yè)和國防科研機構，需要按照軍隊裝備部門的訂單生產(chǎn)，受到國防費用支出的影響較大。國防建設的需要決定了軍用市場的穩(wěn)定增長，其特殊性和重要性使得國防開支基本不會因經(jīng)濟波動而產(chǎn)生大幅波動。我國目前國防建設的不足決定了未來國防建設投入仍將保持較高增長。我們預計航空航天、軍工電子等領域的國家投入未來5～10 年將有望達到20%的復合增長。
公司作為國內(nèi)最重要的供應商之一，其實際增速有望超過行業(yè)平均水平。
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