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    2011 年1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.64 億元，同比增長(zhǎng)20.0%；營業(yè)利潤2.91 億元，同比減少3.74；歸屬于母公司凈利潤2.47 億元，同比增加2.0%；實(shí)現(xiàn)攤薄每股收益0.31元，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。。
    營業(yè)收入繼續(xù)較快增長(zhǎng)：2011 年1-9 月份，營業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%，主要是由于去年中期新投產(chǎn)的京科（30MW）、京泰（60MW）電廠，帶動(dòng)發(fā)電量和收入的增長(zhǎng)，本期產(chǎn)能得到完全釋放。。在建的京玉電廠預(yù)計(jì)可在今年年底投產(chǎn)，屆時(shí)公司的營收規(guī)模將再上新臺(tái)階。
    電力主業(yè)毛利率下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用拖累業(yè)績(jī)：報(bào)告期內(nèi)，公司電力主業(yè)毛利率同比下降5 個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力大幅下降，主要?dú)w于公司控股電廠煤價(jià)上漲和產(chǎn)能利用率下滑：公司盈利支柱-石景山熱電廠營收下降且入爐標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)上漲，導(dǎo)致石景山熱電廠盈利能力下降；同時(shí)公司新投產(chǎn)的京科和京泰電廠受所在電網(wǎng)電力需求低迷影響，產(chǎn)能利用率較低，盈利能力未有改善。報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)78.7%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比增加2 個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于京科和京泰電廠去年上半年投產(chǎn)后因資本化利息轉(zhuǎn)為費(fèi)用致使財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅攀升；并且產(chǎn)能利用率不足造成管理費(fèi)用居高不下，期間費(fèi)用同比增加33.1%，拖累公司業(yè)績(jī)。
    投資收益帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：公司參股24%的酸刺溝煤礦（產(chǎn)能1200 萬噸/年）于上半年變更回采工藝有助于降低采掘成本，第三季新工藝磨合期已過，生產(chǎn)步入正軌，第三季度貢獻(xiàn)投資收益12888 萬元，同比增長(zhǎng)200%，歸屬于母公司凈利潤13981 萬元，同比增長(zhǎng)100%，較2011 年上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊?38%（上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆?8%），推動(dòng)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
    大股東成熟資產(chǎn)的注入或可打開公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間：為消除公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，京能集團(tuán)承諾將京能熱電作為集團(tuán)煤電業(yè)務(wù)投融資平臺(tái)，明確要用三年時(shí)間將京能集團(tuán)煤電業(yè)務(wù)資產(chǎn)及燃煤熱力項(xiàng)目注入公司，而集團(tuán)已投產(chǎn)非上市權(quán)益裝機(jī)約為1165 萬千瓦，相當(dāng)于目前公司規(guī)模近8 倍，其中托克托等電廠具有極強(qiáng)的盈利能力，預(yù)計(jì)公司后續(xù)持續(xù)收購可以期待。集團(tuán)未附條件的承諾使公司未來產(chǎn)能擴(kuò)張路徑更為清晰明確，集團(tuán)公司控股煤電資產(chǎn)權(quán)益裝機(jī)容量共為680 萬千瓦左右，其中有部分優(yōu)質(zhì)成熟的發(fā)電資產(chǎn)，如能成功注入公司將可打開公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。