>> 天相投顧-數(shù)字政通(300075)城市信息化加速公司業(yè)務(wù)增長-111021
| 上傳日期： |
2011/10/25 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（上調(diào)） |
作者： |
鄒高 |
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2011年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4374.95萬元，同比增長31.8%；營業(yè)利潤1255.56萬元，同比增長58.64%；歸屬母公司所有者凈利潤1302.77萬元，同比增長15.07%；基本每股收益0.16元/股。。
承接項目增加，營業(yè)收入穩(wěn)步增長。。報告期內(nèi)，公司承接項目較去年同期有所增加，第三季度完成項目增加，使公司第三季度的確認收入較去年提高31.8%。
公司綜合毛利率略有降低。公司三季度綜合毛利率為60.5%，同比降低了0.5個百分點，原因是公司新增項目增加，使公司項目人力投入以及對軟硬件代購投入增加所致。
期間費用率有所降低。報告期內(nèi)，公司期間費用率同比減少5.6個百分點至32.82%。主要原因是報告期內(nèi)公司財務(wù)費用由于募集資金存放在銀行的利息大幅增加所致。報告期內(nèi)，公司財務(wù)費用為-763萬元，同比增加522.46%。銷售費用和管理費用由于項目的增加而均有一定程度上升，其中銷售費用率為22.5%，同比增加0.9個百分點；管理費用率為27.7%,同比增加7.2個百分點。
新增項目增加，公司業(yè)務(wù)保持快速增長勢頭。2011年三季度，公司中標及簽署協(xié)議總額實現(xiàn)5811.58萬元，比去年三季度增長64.30%。其中，在數(shù)字化城市管理領(lǐng)域，公司承接了寧波市、宜賓市、連云港市等8個市縣區(qū)的數(shù)字化城市管理項目，并為克拉瑪依市、煙臺市、北京海淀區(qū)、天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)等市區(qū)提供數(shù)字化城市管理軟件升級服務(wù)；在規(guī)劃和國土資源管理領(lǐng)域，公司承接了云南省國土資源廳、廣東省韶關(guān)市國土資源局等單位的項目；在信息采集領(lǐng)域，公司承接了天津市、寧波市、威海市、繁昌縣等市縣區(qū)的信息采集項目。業(yè)務(wù)的不斷增加，體現(xiàn)出目前城市信息化的需求正在不斷擴大，公司有望借助城市信息化的推進，擴大自身的業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的迅速擴張，最終實現(xiàn)業(yè)績的快速增長。
盈利預(yù)測：預(yù)計公司2011-2013年的每股收益分別為0.94元、1.22元和1.64元，按10月21日股票價格測算，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為22倍、17倍和13倍。公司業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，我們看好未來公司的盈利能力，上調(diào)公司至“增持”的投資評級。
風險提示：城市信息化推進速度降低的風險、技術(shù)人員流失的風險。
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