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>> 海通證券-勁勝股份(300083)營(yíng)收增長(zhǎng),季度毛利率環(huán)比下降-111025
上傳日期:   2011/10/26 大?。?/td>   145KB
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評(píng)級(jí):   中性(首次) 作者:   邱春城
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    事件: 
    2011年10月25日,勁勝股份公布2011年三季報(bào)。。
    投資要點(diǎn)
    公司在2011年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收90328.78萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)38.91%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4437.03萬(wàn)元,比上年同期下降19.55%;2011年Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38542.13萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)50.53%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2400萬(wàn)元,EPS為0.12元,單季度利潤(rùn)同比下降47.83%,環(huán)比增長(zhǎng)108.56%。。
    公司季度毛利率環(huán)比下滑明顯。公司2011年前三季主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為21.18%,同比下降2.23%,2011Q3毛利率為19.45%,相比較2011Q2的 22.92%的毛利率環(huán)比下降3.47%。公司毛利率下降主要是由于:1)材料成本,一方面公司原材料價(jià)格上漲,前三季度塑膠材料同比上漲5.43%,塑料原料占公司生產(chǎn)成本的25.18%,且隨著高端機(jī)型訂單量的增長(zhǎng),提高對(duì)三星的綜合服務(wù)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,公司延長(zhǎng)了生產(chǎn)工序,完成手機(jī)外殼加工后,對(duì)手機(jī)外殼進(jìn)行組裝,組裝精密結(jié)構(gòu)件配件成本高,增加了材料成本,影響了毛利率;2)人工成本上升,生產(chǎn)成本中人工成本占比由17.15%上升到20.79%;3)公司上沙車(chē)間手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)建項(xiàng)目,上角、長(zhǎng)實(shí)科技園消費(fèi)電子產(chǎn)品精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目試產(chǎn)期費(fèi)用增加,以及新員工培訓(xùn)費(fèi)及薪酬費(fèi)用增加,合計(jì)影響1597.61萬(wàn)元。
    三項(xiàng)費(fèi)用率下降明顯。公司2011Q3公司銷(xiāo)售費(fèi)用為706萬(wàn)元,銷(xiāo)售費(fèi)用率為1.83%,環(huán)比下降0.61%;管理費(fèi)用為4053萬(wàn)元,管理費(fèi)用率為10.51%,環(huán)比下降5.78%。三項(xiàng)費(fèi)用率總共11.87%,與2季度16.63%環(huán)比下降4.76%,回歸正常水平。
    
 
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