>> 東海證券-安凱客車(000868)2011年三季報點評：出口業(yè)務(wù)錦上添花-111022
| 上傳日期： |
2011/10/26 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持(首次) |
作者： |
聞祥 |
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事件
安凱客車（000868）發(fā)布2011 年三季報，報告期內(nèi)（第三單季度），公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.06 億元，同比增長38.56％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2210.1 萬元，同比增長116.02％；實現(xiàn)基本每股收益為0.07 元。。
評述公司季報解讀：
三季度公司銷量表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。。安凱客車的主要產(chǎn)品為大中客車，2011年第三單季度，我國實現(xiàn)大中客的銷量為45409輛，同比增長8.28％;同期，公司實現(xiàn)營收同比增長38.56%,大幅優(yōu)于行業(yè)。
并表范圍內(nèi)營業(yè)利潤大幅增長。公司合并報表范圍內(nèi)會計主體主要是公司本部和江淮客車廠（公司現(xiàn)持有江淮客車60.81%的股權(quán)），第三單季度，并表范圍內(nèi)的營業(yè)利潤為2012.32萬元，同比增長280.56%。
投資收益有所下滑。公司的投資收益主要來源于持股40%的安凱福田曙光車橋，第三單季度，車橋廠貢獻(xiàn)的投資收益為133.92萬元，同比下降69.50%，我們判斷主要是因為鋼材價格處于高位影響了車橋廠的盈利能力。
歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)翻番。第三單季度實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為2210.1萬元，同比增長116.02%，得益于營收和毛利率的提高。并表范圍內(nèi)，第三單季度的毛利率為12.19%，環(huán)比第二單季度提升了1.71個百分點，比上年同期提升了0.66個百分點。
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