>> 民生證券-河北鋼鐵(000709)增發(fā)收購邯寶鋼鐵機遇與風險并存，鐵礦注入或成助力-111025
| 上傳日期： |
2011/10/26 |
大小： |
900KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
巨國賢 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
一、事件概述 增發(fā)收購邯寶鋼鐵，河鋼集團正盡全力保證其順利完成，成功增發(fā)是大概率事件，期間機遇與風險并存。。在當前弱市中，強烈的鐵礦注入預期和邯寶鋼鐵的盈利潛力無疑是增發(fā)順利完成的有力保證。。即使萬一增發(fā)失敗，在公司鋼鐵主業(yè)盈利明確以及潛在注礦能夠大幅增厚盈利的預期下，公司也具備一定的相對收益優(yōu)勢。
二、分析與判斷 1．機遇：增發(fā)勢在必行預期下，12月前股價上行是大概率事件，上升空間約為15% 公司擬以不低于每股凈資產的價格增發(fā)收購邯寶鋼鐵，且必須在2011年11月底完成。而目前股價在3.7元左右，PB約為0.84，距離增發(fā)底價仍有15%左右的上升空間。當股價上升至增發(fā)底價以上時方能保證其中50%的公開增發(fā)順利完成。 1） 助力1：強烈的鐵礦注入預期，資產具備明確盈利增厚能力 從關聯(lián)性交易和資金需求角度出發(fā)，集團存在強烈預期借助上市公司資本平臺融資開發(fā)礦山。集團十二五資源目標"達到3500萬噸/年鐵精粉生產能力，資源掌控將提升至72億噸"，資金需求量巨大，借助資本市場融資勢在必行。且一旦開啟礦山注入，后續(xù)資源注入將源源不斷。
|
|
