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報(bào)告關(guān)鍵要素:
    11年三季度，公司一卡通業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，新業(yè)務(wù)包括手機(jī)近場(chǎng)支付、平安校園等屬于物聯(lián)網(wǎng)范疇，未來(lái)前景看好。。預(yù)測(cè)11-12年公司EPS為1.16元和1.84元。。按25日收盤(pán)價(jià)28.75元計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE為24.78倍和15.63倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    事件:
    新開(kāi)普（300248）公布2011年三季報(bào)。11年前3季度，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.24億元，同比增長(zhǎng)59.3%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1993萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)59.06％，凈利潤(rùn)1995萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.92％，每股收益0.56元。
    點(diǎn)評(píng):
    高校是手機(jī)近場(chǎng)支付業(yè)務(wù)首發(fā)站。手機(jī)近場(chǎng)支付業(yè)務(wù)是物聯(lián)網(wǎng)新興應(yīng)用之一，該業(yè)務(wù)將首先在高等院校展開(kāi)，主要原因有三點(diǎn)：一是高校應(yīng)用環(huán)境相對(duì)封閉，不存在和外部標(biāo)準(zhǔn)兼容的問(wèn)題；二是學(xué)生小額支付活動(dòng)較多、手機(jī)擁有率高，適合開(kāi)展手機(jī)近場(chǎng)支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)；三是大學(xué)生愿意嘗試新事物，對(duì)新技術(shù)接受度較高。
    手機(jī)近場(chǎng)支付業(yè)務(wù)將由通信運(yùn)營(yíng)商和一卡通企業(yè)合作完成。在校學(xué)生是各大運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)奪的重點(diǎn)客戶(hù)群之一，推廣手機(jī)近場(chǎng)支付（手機(jī)一卡通）可以使運(yùn)營(yíng)商獲得更多用戶(hù)。目前最常用的推廣模式是升級(jí)現(xiàn)有校園一卡通系統(tǒng)，使其兼容手機(jī)近場(chǎng)支付功能。這種模式效率最快、成本最低，因此運(yùn)營(yíng)商通常和校園一卡通企業(yè)合作開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
    公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)迅速，具有很強(qiáng)季節(jié)性。第三季度公司收入5984萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.82%；占前三季度總收入的48.21%。目前公司客戶(hù)集中在高校領(lǐng)域，因而收入確定具備很強(qiáng)季節(jié)性，以10年為例，公司三、四季度收入在全年中占比達(dá)到31.47%和44.35%。