>> 東方證券-華菱鋼鐵(000932)管理改善提高三季度業(yè)績-111027
| 上傳日期： |
2011/10/27 |
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作者： |
楊寶峰 |
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業(yè)績符合預(yù)期。。公司三季度業(yè)績符合市場的預(yù)期。。公司業(yè)績好轉(zhuǎn)主要因為：1）漣鋼的管理水平和產(chǎn)品技術(shù)提高明顯，漣鋼經(jīng)營效益同比去年大幅度改善；2）公司整體管理水平的提升創(chuàng)造效益。
漣鋼績效明顯改善。今年前三季度漣鋼虧損大幅度減少并于數(shù)月中實現(xiàn)月度盈利。公司年初針對漣鋼之前的內(nèi)部管理不善的情況更換了管理層，強化內(nèi)部管理。在新任管理層的努力下，漣鋼經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)了積極變化：一是產(chǎn)能利用率逐步提高；二是品種板開發(fā)取得一定進展，冷軋、熱軋的噸鋼出廠價穩(wěn)步提高。三季度漣鋼管理成效得到繼一步鞏固。四季度，漣鋼冷軋熱軋有望進一步提高產(chǎn)品質(zhì)量。
四季度盈利有望提高全年有望扭虧。雖然目前行業(yè)鋼價和鐵礦石價格下跌明顯，下游需求減緩，但是湘鋼5m 寬厚板在1、2 季度產(chǎn)能釋放緩慢的情況下，由于固定成本攤銷數(shù)額較大，影響了盈利情況。隨著3 季度產(chǎn)能的進一步釋放，雖然價格和成本同時下跌，但盈利仍然有望在四季度進一步改善
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