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 事件： 
    2011年1-9月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.74億元，同比減少3.99%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤2.51億元，同比減少51.89%，綜合毛利率34.15%，同比上升0.15個百分點(diǎn)。。其中，3季度單季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.19億元，同比減少38.01%，歸屬母公司股東凈利潤虧損0.07億元，同比減少102.18%。?；綞PS為0.11元。
    總體評價(jià)： 
    公司前3季度業(yè)績大幅下滑，主要是因?yàn)橹餮雌冢?-9月）廣西地區(qū)持續(xù)干旱，導(dǎo)致公司水電業(yè)務(wù)收入和盈利能力大受影響，加之，持續(xù)高漲的煤價(jià)使得其火電業(yè)務(wù)面臨虧損。受此影響，預(yù)計(jì)4季度水電出力仍難以恢復(fù)往年水平，而火電業(yè)務(wù)短期內(nèi)受制于高煤價(jià)也難以改善，2011年業(yè)績大幅下滑已成定局。但是從稍長時間角度來看，公司常年來水情況下EPS應(yīng)該在0.25元附近，如果考慮到未來可能的龍灘水電站收購，當(dāng)前估值水平仍偏低，維持增持評級，參考同行業(yè)PE20倍，維持目標(biāo)價(jià)5元。