>> 天相投顧-豪邁科技(002595)增速放緩源于國內(nèi)需求增速下滑-111026
| 上傳日期： |
2011/10/31 |
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作者： |
張雷 |
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2011年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.23億元，同比增長19.10%；歸屬母公司所有者的凈利潤1.63億元，同比增長17.65%，全面攤薄后EPS為0.81元?！尽俊?季度營業(yè)收入2.15億元，同比增長8.65%，環(huán)比減少18.45%；歸屬母公司所有者的凈利潤5,653萬元，同比增長5.74%，環(huán)比減少17.22%，全面攤薄后EPS為0.28元?！尽?。
3季度毛利率小幅回落，期間費用率下降。上半年公司綜合毛利率為48.00%，同比下降0.37個百分點，3季度綜合毛利率為47.84%，同比下降1.39個百分點，環(huán)比也下降0.77個百分點。1-9月份公司期間費用率為9.63%，同比下降0.72個百分點，3季度期間費用率為7.65%，同比下降1.75個百分點，環(huán)比也下降1.55個百分點，主要是由于財務(wù)費用大幅下降3.19個百分點。
3季度公司收入增速放緩主要是由于國內(nèi)需求增速下滑。今年以來，公司出口收入一直保持高速增長，三季度仍保持在40%左右，但由于國內(nèi)商用車和工程機械行業(yè)景氣度持續(xù)下滑使得載重輪胎和工程輪胎的需求下降，最終導(dǎo)致載重胎、工程胎模具的需求增速也下降。
公司技術(shù)領(lǐng)先。公司創(chuàng)造了多項在國內(nèi)同行業(yè)中領(lǐng)先的技術(shù)。其中，專用于輪胎模具花紋加工的電火花成型技術(shù)、輪胎模具專用刻字技術(shù)、復(fù)雜雪地輪胎模具花紋的加工技術(shù)及巨型胎模具加工技術(shù)等多項核心技術(shù)達到國際領(lǐng)先水平。
公司國內(nèi)市場地位穩(wěn)固，國際市場的成長潛力巨大。世界輪胎模具市場容量約在120-150億元左右，其中國內(nèi)市場只有15億元左右，輪胎模具的主要市場空間在海外。為了不斷降低成本，米其林、固特異和德國大陸等國際著名輪胎企業(yè)將逐漸減少模具的自給率，這就給像公司這樣技術(shù)領(lǐng)先又有規(guī)模成本優(yōu)勢的輪胎模具供應(yīng)商提供了巨大的發(fā)展空間。我們預(yù)計公司國內(nèi)市場占有率有望維持在25-30%，國際市場未來或可達到10%以上。
公司募投項目進展順利，支撐公司繼續(xù)高速成長。公司利用自有資金建設(shè)募投項目進展順利，高檔鑄鍛中心項目目前已進入試生產(chǎn)階段，精密子午線輪胎模具項目也已經(jīng)部分投產(chǎn)。預(yù)計募投項目2013年完全達產(chǎn)，屆時將為公司每年新增利潤2.24億元，折合EPS約為1.12元。
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