>> 宏源證券-潯興股份(002098)三季報簡評-111028
| 上傳日期： |
2011/10/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王鳳華 |
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報告摘要：
利潤增長54.65%，業(yè)績低于預期。【】。11 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.11 億元，同比增長8.02%；營業(yè)利潤和凈利潤分別為0.64 億元、0.62億元，同比分別增長15.02%和54.65%；基本每股收益為0.40 元。【】。其中第三季度實現(xiàn)主營業(yè)務收入2.68 億元，同比下降8.96%；凈利潤0.20 億元，同比增長0.22%，業(yè)績低于預期。
三季度受下游客戶經(jīng)營影響，業(yè)績下滑。上半年由于行業(yè)外傳統(tǒng)旺季有所提前，訂單前移，同時受下游客戶三季度經(jīng)營影響，公司三季度訂單下降造成業(yè)績不如預期。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提升毛利率，政府補貼增厚利潤。11 年前三季度，公司毛利率較去年同期上升1.54 個百分點至25.87%。毛利率上升主要受益于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，毛利率較高的條裝拉鏈占比有較大提高。
報告期內(nèi)由于公司收到政府補貼0.13 億元，公司營業(yè)外收入同比增長969.48%，使得凈利潤增幅遠高于營業(yè)利潤增幅。
期間費用控制良好。前三季度公司期間費用總體控制良好，期間費用率同比微升0.78 個百分點。銷售費用率同比上升0.29 個百分點至6.24%，管理費用率同比下降0.25 個百分點至7.37%，財務費用因銀行借款增加、貸款利率提高而增加0.74 個百分點至3.51%。
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