>> 國信證券-齊心文具(002301)轉入最旺一季-111031
| 上傳日期: |
2011/11/1 |
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| 497KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
謹慎推薦 |
作者: |
李世新 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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前三季業(yè)績增長38.8%符合預期 前三季公司實現(xiàn)營收6.87 億元,同比增長16.7%;實現(xiàn)凈利潤4,762 萬元,同比增長38.8%,快于上半年的36.4%,凈利率為6.9%,EPS=0.26 元,符合我們的預期?!尽?。其中屬淡季的第三季實現(xiàn)營收2.42 億元,同比增長8.0%;實現(xiàn)凈利潤1,258 萬元,同比增長46.5%,快于第二季度的33.5%,凈利率為5.2%, EPS=0.07 元?!尽?。 毛利率正常回落仍高于去年同期 本季毛利率由上季的28.4%下降到23.9%,但仍高于去年同期1 個百分點。由于母公司本季毛利率仍高至27.3%與上季的27.4%相近,因此,毛利率的下降主要由子公司產(chǎn)品盈利能力減弱導致,這主要包括文管用品前端制造的汕頭公司和碎紙機與裝訂機等產(chǎn)品制造的商用設備公司,這些產(chǎn)品的毛利率由上季的38.7%下降到16.5%,為近四年來的最低水平。本季這類產(chǎn)品收入7,568 萬元占合并收入的比重為31.2%,遠高于上季的9.0%,對合并后毛利率的影響顯著。
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