>> 海通證券-廈工股份(600815)季報點評：財務費用影響業(yè)績，期待銀根放松-111031
| 上傳日期： |
2011/11/2 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
龍華 |
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此報告為加密報告 |
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事件：
廈工股份今日公布2011年三季報：2011年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入94.54億元，同比增29.08％；營業(yè)利潤同比增0.35%；歸屬于母公司凈利潤為5.36億元，同比增2.63%，EPS為0.69元。【】。從Q3單季來看，營業(yè)收入同比減少0.07%；營業(yè)利潤同比增0.35％；歸屬于母公司凈利潤0.71億，同比減少33.07％，EPS為0.15元。【】。
點評：
2011年前三季度廈工股份挖掘機繼續(xù)進口替代，市占率略有提升。
在國內連續(xù)6個月挖掘機銷量環(huán)比、同比均下滑的情形下，廈工股份挖掘機整體銷量維持增長，6月份單月銷售數(shù)量同比增速下滑。市占率從2010年的1.68%上升并維持在2.5%左右。我們認為廈工股份挖掘機增速放緩，主要是因為：1）中國銀根偏緊，基礎建設進度放緩，2）日本地震及核危機等突發(fā)事件的影響導致關鍵液壓元器件的供應緊張。
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