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>> 天相投顧-三愛富(600636)本年業(yè)績(jī)鎖定,加碼氟樹脂-111025
上傳日期:   2011/11/7 大小:   214KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   車璽
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    公司是國(guó)內(nèi)的氟化工龍頭企業(yè)之一,主要的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品有PVDF聚偏氟乙烯,和第三代制冷劑產(chǎn)品R32,R125,R1234yf,另外公司在內(nèi)蒙古的氟化工基地,準(zhǔn)備打造上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈,從氫氟酸到,R152b,到PVDF,充分利用當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)?!尽?。
    前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.13億元,同比增長(zhǎng)78.08%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)105,893萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)934.66%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)65,911萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)1229.84%;基本每股收益1.9元/股。【】。
    綜合毛利率大幅上升。前三季度,公司綜合毛利率37.09%,同比提升22.64個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為受上半年主要氟樹脂PTFE價(jià)格大幅上漲,R32、R125提價(jià)構(gòu)成了公司收入和毛利同時(shí)大幅增長(zhǎng)的主要原因,且本期CDM業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了利潤(rùn)總額1.4億元,雖然三季度主要產(chǎn)品價(jià)格都出現(xiàn)了下滑,但是本年利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到甚至超過(guò)預(yù)期。
 
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