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     2011年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.71億元，同比增長26.68%；營業(yè)利潤2085萬元，同比增長0.92%；歸屬于母公司所有者凈利潤1744萬元，同比下降13.39%；基本每股收益0.07元?！尽俊Ｈ径?，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.12億元，同比增長48.71%；歸屬于母公司所有者凈利潤633萬元，同比下降22.39%；基本每股收益0.03元?！尽?。
    血壓計(jì)銷售平穩(wěn)，血糖儀值得期待。公司主要生產(chǎn)血壓計(jì)和血糖儀，近三年外貿(mào)銷售占總收入的比例均超過70%。公司血壓計(jì)保持平穩(wěn)增長，與蘋果公司合作的自有品牌iHealth系列產(chǎn)品今年1月已經(jīng)在美國上市，并且進(jìn)入蘋果網(wǎng)上商店和零售店主流銷售渠道。歐洲市場也開始銷售，將有助于公司銷售收入和利潤的提高。公司推出的新產(chǎn)品血糖儀增長迅速，預(yù)計(jì)公司依托良好的口碑及現(xiàn)有渠道，有望成為實(shí)現(xiàn)快速增長。
    銷售模式向自有品牌轉(zhuǎn)變。公司正在全力進(jìn)行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)電子血壓計(jì)的ODM、OEM提供商轉(zhuǎn)型為基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人健康管理產(chǎn)品開發(fā)商。公司以前銷售區(qū)域主要集中在歐美市場，方式以代工為主，未來公司將改變這種銷售模式，轉(zhuǎn)為自有品牌銷售。公司在香港投資設(shè)立全資子公司，未來將不斷充實(shí)外銷人員、調(diào)整外銷架構(gòu)，隨著公司以自有品牌銷售產(chǎn)品，公司的毛利率水平將會(huì)提高。
    基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人健康管理領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿薮?。公司與蘋果合作的首款“基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的個(gè)人健康管理“領(lǐng)域的產(chǎn)品—iHelath電子血壓計(jì)已經(jīng)上市，是公司一大亮點(diǎn)。另外，公司目前正在研發(fā)其他與蘋果配套的產(chǎn)品，并且爭取年內(nèi)有1-2個(gè)新品上市。自有品牌iHealth系列產(chǎn)品中的新型電子血壓計(jì)和體重計(jì)已投放歐美市場，可望逐步貢獻(xiàn)利潤。
    盈利預(yù)測及評級。公司電子血壓計(jì)銷售平穩(wěn)，血糖儀及試紙銷售總量仍較小，成為支撐型品種尚需時(shí)日。預(yù)計(jì)公司2011-2013 年EPS 分別為0.10 元、0.11 元和0.11 元，以最新收盤價(jià)計(jì)算，對應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為99 倍、90 倍和90倍。目前估值已顯偏高，維持“中性”的投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。人民幣匯率變動(dòng)，外銷產(chǎn)品價(jià)下降，將影響公司利潤。