>> 天相投顧-科學(xué)城(000975)資產(chǎn)重組,賣(mài)出酒店,買(mǎi)入礦業(yè)-111027
| 上傳日期： |
2011/11/7 |
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| 180KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
中性 |
作者： |
王旭 |
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2011年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.79億元，同比增長(zhǎng)4.21%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,140萬(wàn)元，扭虧；歸屬母公司凈利潤(rùn)1,428萬(wàn)元，扭虧；每股收益0.02元。【】。
柏悅酒店走出導(dǎo)入期，扭虧為盈。【】。柏悅酒店的品牌建設(shè)、客戶(hù)維護(hù)和市場(chǎng)深度開(kāi)發(fā)將作為未來(lái)一年的工作重點(diǎn)。隨著高檔酒店經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，公司努力擴(kuò)大北京柏悅酒店知名度，提高酒店入住率。公司降低運(yùn)營(yíng)成本，2011前三季度公司綜合毛利率為40%，同比增長(zhǎng)14.27個(gè)百分點(diǎn)。
銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降。前三季度公司產(chǎn)生的銷(xiāo)售費(fèi)用為872萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.13%，銷(xiāo)售費(fèi)用率為4.86%，同比減少0.15個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用3,299萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.04%，管理費(fèi)用率為18.4%，同比增加2.43個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)務(wù)費(fèi)用-20萬(wàn)元，同比下降119.65%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.11%，同比減少0.7個(gè)百分點(diǎn)。
賣(mài)出酒店，買(mǎi)入礦業(yè)資產(chǎn)。公司擬將銀泰酒店公司100%股權(quán)置出，同時(shí)向新騰投資、利方新盛定向增發(fā)3,800萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)富安礦業(yè)股份，發(fā)行價(jià)格為7.97元/股。交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為鉛鋅礦、螢石礦開(kāi)采、加工和銷(xiāo)售。
注入的資產(chǎn)暫未取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需證照，沒(méi)有銷(xiāo)售收入。富安礦業(yè)位于目臨湘市桃林鉛鋅礦區(qū)。前擁有鉛鋅礦保有資源儲(chǔ)量約1052.8萬(wàn)噸，可采資源儲(chǔ)量約743.81萬(wàn)噸，礦區(qū)目前已核定生產(chǎn)能力為30萬(wàn)噸/年，并計(jì)劃將生產(chǎn)能力提升至45萬(wàn)噸/年。根據(jù)生產(chǎn)能力及排產(chǎn)計(jì)劃，其資源儲(chǔ)量可開(kāi)采至2031年。目前，富安礦業(yè)基建工程尚未辦理竣工驗(yàn)收，未取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需證照，因此尚未產(chǎn)生礦產(chǎn)品銷(xiāo)售收入。
公司預(yù)計(jì)富安礦業(yè)2012年總收入預(yù)計(jì)可達(dá)17,085萬(wàn)元，總成本、費(fèi)用約為8,504萬(wàn)元；2013年達(dá)到45萬(wàn)噸/年生產(chǎn)能力后，總收入可達(dá)25,626萬(wàn)元，總成本、費(fèi)用約為12,738萬(wàn)元；2014年總收入可達(dá)25,626萬(wàn)元，總成本、費(fèi)用約為12,738萬(wàn)元。
盈利預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)提示：若不考慮資產(chǎn)重組，預(yù)計(jì)公司2011年至2013年每股收益為0.03元、0.03元和0.03元。以10月26日收盤(pán)價(jià)7.79元計(jì)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為271倍、249倍、235倍，維持公司“中性”的投資評(píng)級(jí)。提示公司轉(zhuǎn)型的不確定性。
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