久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

      2011年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.60億元，同比增長(zhǎng)15.19%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.58億元，同比增長(zhǎng)28.52%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1.60億元，同比增長(zhǎng)22.60%；基本每股收益0.52元/股。【】。
     營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)?！尽俊?bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，主要原因是公司訂單數(shù)量增加，酒店信息系統(tǒng)項(xiàng)目和技術(shù)支持服務(wù)合同的增加幫助公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)。
     公司綜合毛利率略有上升。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率為69.42%，同比上升了1.69個(gè)百分點(diǎn)。毛利率上升的主要原因我們認(rèn)為是由于公司產(chǎn)品定位高端酒店，其市場(chǎng)占有率較高，因此具有較高的議價(jià)能力。另外其技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，助力公司綜合毛利率的上升。
     期間費(fèi)用率下降。公司報(bào)告期內(nèi)期間費(fèi)用率為31.99%，同比下降1.97個(gè)百分點(diǎn)。其中銷(xiāo)售費(fèi)用率下降0.18個(gè)百分點(diǎn)至7.45%，管理費(fèi)用率下降0.49個(gè)百分點(diǎn)至26.47%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比下降1.30個(gè)百分點(diǎn)至-1.92%。公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)隨收入規(guī)模的擴(kuò)大開(kāi)始顯現(xiàn)。
     高端酒店信息系統(tǒng)未來(lái)需求有保障。隨著我國(guó)城市化率的提升以及經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，高端酒店數(shù)量正在不斷增加，為公司未來(lái)收入增長(zhǎng)提供了更多成長(zhǎng)空間。此外，公司原有客戶的酒店信息系統(tǒng)已逐漸開(kāi)始進(jìn)入更新升級(jí)期，因此我們認(rèn)為系統(tǒng)的更新升級(jí)以及新增需求將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?br>     盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2011-2013年的每股收益分別為0.87元、1.11元和1.41元，按10月27日股票價(jià)格測(cè)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為33倍、26倍和20倍。維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
     風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)擴(kuò)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。