>> 銀河證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：農(nóng)產(chǎn)品普跌,政策主題炒作正當時-111114
| 上傳日期： |
2011/11/14 |
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推薦 |
作者： |
董俊峰 |
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核心要點：
上周農(nóng)業(yè)板塊小幅回落
上周（2011 年11 月7 日－11 月11 日），農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)下跌1.37％，跌幅小于大盤指數(shù)，同期上證指數(shù)下跌1.87％、深證成指、滬深300 分別下跌2.62％、2.49％?！肌?。
上周主要農(nóng)產(chǎn)品價格走勢
主糧品種：大連黃玉米期價主力合約1205 報價收于2224 元/噸，周漲0.86％；大連玉米仍低位徘徊?！肌健Ｉ现軓婝溒谪浿髁霞s1205 收于2497元/噸，周跌0.68%，強麥跌破2500 元/噸一線，運行區(qū)間受到商品市場影響再度下滑。CBOT 大豆1 月期價收于11.75 美元/蒲，周跌3.7％。
USDA11 月份供求報告顯示美國大豆2011/12 年度期末庫存預(yù)計為1.95 億蒲，高于市場平均預(yù)期。大連豆油期貨主力合約1205 報價收9104 元/噸，受美豆大幅下跌影響，周跌2％。大連豆粕期貨主力合約1205 報價收于2890 元/噸，周跌達2.6％。
軟商品：鄭棉主力合約1205 收于20270 元/噸，周跌0.5％；上周國內(nèi)期棉市場投資者興趣減弱局面依舊，從基本面來看，國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢不佳，棉花產(chǎn)業(yè)鏈堪憂，或會影響后期走勢。上周白糖期貨主力合約1205 收于6682 元/噸，周跌1.8％。新榨季開榨，新糖供給增加，基本面缺乏利多因素支撐。
畜產(chǎn)品：截止11 月10 日，全國出欄肉豬均價為16.69 元/公斤，去年同期為13.81 元/公斤，同比漲幅為20.9%。仔豬價格為32.13 元/公斤，同比漲幅為61%。全國豬料比價為5.78:1，豬糧比價為7.38:1，同比上漲9.1%和7.2%。玉米、配合料價分別為2.26 元/公斤、2.89 元/公斤左右。泰安六和種禽鴨苗3.6 元/羽，較上周下跌0.9 元/羽；山東青島肉雞雛均價為3.45 元/羽，較前一周上漲0.5 元/羽。
投資建議
1）農(nóng)業(yè)政策主題投資機會：1、糧食安全是選標的主邏輯，產(chǎn)量＝面積
單產(chǎn)（育種、地力）。2、育種研發(fā)是關(guān)健，尤其是玉米。
相關(guān)投資標的：隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)。3、改造中低產(chǎn)田，推廣農(nóng)業(yè)技術(shù)、測田配方是很重要。相關(guān)標的：輝隆股份、金正大。
4、農(nóng)業(yè)機械研發(fā)，尤其是玉米、棉花、甘蔗機械收割率需提升。相關(guān)投資標的：新研股份、吉峰農(nóng)機。
2）重點推薦：輝隆股份－農(nóng)資領(lǐng)域的“蘇寧”啟航。(1)掌握關(guān)健能力的化肥分銷商,有可能成為農(nóng)資領(lǐng)域里“蘇寧”。(2)供銷體系深化改革 市場廣闊。.09 年以來國家致力于深化供銷體系改革，鼓勵體系內(nèi)企業(yè)并購重組，建設(shè)一批統(tǒng)一采購、跨地區(qū)配送的大型農(nóng)資企業(yè)集團。輝隆股份的戰(zhàn)略顯然是順勢而為。(3)公司網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略布局明確－省內(nèi)深耕＋省外擴張.省內(nèi)。預(yù)計2011-2013 年EPS 為0.7 元、0.98 元、1.26 元。給予“推薦”評級。
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