>> 銀河證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)回落，關注下游企業(yè)投資機會-111120
| 上傳日期： |
2011/11/21 |
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推薦 |
作者： |
董俊峰 |
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核心要點：
上周農(nóng)業(yè)板塊小幅回落
上周（2011 年11 月14 日－11 月18 日），農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)下跌2.06％，跌幅小于大盤指數(shù)，同期上證指數(shù)下跌2.6％、深證成指、滬深300 分別下跌3.78％、3.28％。
上周主要農(nóng)產(chǎn)品價格走勢
主糧品種：大連黃玉米期價主力合約1205 報價收于2203 元/噸，周微跌0.94％，市場關注2200 一線壓力，延續(xù)低位震蕩。上周強麥期價主力合約1205 收于2440 元/噸，周跌2.48%。CBOT 大豆期價主力合約收于1168.5 美分/蒲，周跌0.6％。大連豆油期貨主力合約1205 報價收9140 元/噸，周下跌0.76%，豆油期價整體仍維持區(qū)間震蕩。大連豆粕期貨主力合約1205 報價收于2863 元/噸，周跌1.78％。
軟商品：鄭棉主力合約1205 收于20340 元/噸，周微跌0.22％；上周白糖期貨主力合約1205 收于6572 元/噸，周跌1.88％。新榨季開榨，新糖供給增加，基本面缺乏利多因素支撐。
畜產(chǎn)品：截止11 月17 日，全國出欄肉豬均價跌至16.38 元/公斤，去年同期為14.32 元/公斤，同比漲幅為14.4%。仔豬價格為30.22 元/公斤，同比漲幅為51.3%。母豬價格降至1769 元/頭，同比上漲23.6%。
截止11 月18 日，泰安六和種禽鴨苗4 元/羽，較上周上升0.4 元/羽；濰坊種禽鴨苗4 元/羽，較上周上升0.3 元/羽。山東青島肉雞雛均價為4 元/羽，較前一周上漲0.55 元/羽。
水產(chǎn)品：截止11 月18 日，山東威海水產(chǎn)品批發(fā)市場對蝦、草魚、海參和扇貝的大宗價分別為150 元/千克、15 元/千克、220 元/千克和9元/千克，均與上周持平，較去年同期上漲25%、7%、11%和29%。
投資建議
1）建議關注以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的加工企業(yè)或農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)。
農(nóng)產(chǎn)品價格普遍回落之勢短期內(nèi)將難以改變，農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)成本壓力緩解，毛利率有所回升的可能性較大。農(nóng)如玉米深加工企業(yè)：保齡寶、龍力生物、量子高科。稻谷深加工企業(yè)：萬福生科。豬肉加工企業(yè)：得利斯。農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)：永輝超市、郞源股份。
2）政策主題投資機會－繼續(xù)推薦：輝隆股份－農(nóng)資綜合服務商＋類“蘇寧”。(1)掌握關健能力的化肥分銷商,有可能成為農(nóng)資領域里“蘇寧”。(2) 供銷體系深化改革 市場空間廣闊。(3) 公司戰(zhàn)略：農(nóng)資綜合服務商＋類“蘇寧”。（4）打造“測土配方肥站＋農(nóng)技推廣中心“－分享政策紅利。預計2011-2013 年EPS 為0.7 元、1.0 元、1.38元。給予“推薦”評級。
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