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>> 國金證券-2011年12月15日宏觀經(jīng)濟(jì)點(diǎn)評:食用農(nóng)產(chǎn)品漲幅擴(kuò)大,預(yù)計(jì)12月通脹4.1-111214
上傳日期:   2011/12/15 大?。?/td>   171KB
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評級:   -- 作者:   劉鋒,汪毅
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事件
    2011 年12 月14 日商務(wù)部公布(12 月5 日至11 日)食用農(nóng)產(chǎn)品市場價格。
基本結(jié)論
    食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)連續(xù)第 3 周上漲,環(huán)比0.79%本周食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)繼續(xù)上漲,環(huán)比漲幅擴(kuò)大至0.79%。
    11 月第4 周以來,食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)連續(xù)回升,且漲幅逐周擴(kuò)大,節(jié)日效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。近3 周的食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)分別為:152.56、153.13、154.34;對應(yīng)環(huán)比:0.31%、0.37%、0.79%。
    菜價漲幅繼續(xù)擴(kuò)張,肉類價格止跌回升
    蔬菜(7.9)、水果(0.5)以及肉類(0.2)價格在最新一周上漲。其中,蔬菜價格繼續(xù)加速上漲,由前一周的4.7%擴(kuò)大至7.9%。肉類價格自10 月中旬持續(xù)下降后本周終于止跌反彈,豬肉、牛肉、羊肉價格全面上漲。春節(jié)臨近,對豬肉的需求旺盛,估計(jì)本次價格的反彈趨勢會延續(xù)到節(jié)日過后。
    本周價格回落的農(nóng)產(chǎn)品有糧食(-0.2)、禽類(-0.5)、雞蛋(-0.6)、水產(chǎn)品(-0.5)以及食糖(-0.1)。估計(jì)在12 月后幾周,隨著節(jié)日逐漸逼近,各項(xiàng)農(nóng)產(chǎn)品價格的降幅會逐漸縮小。
    12 月通脹4.1%E
    截止目前,商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、農(nóng)業(yè)部的周、旬、日度數(shù)據(jù)均顯示食品價格進(jìn)入12 月以來明顯的回升趨勢,估計(jì)CPI 食品類環(huán)比估計(jì)會在1.1%附近。
    非食品方面,考慮到居住類價格自今年 6 月以來連續(xù)持續(xù)較大幅度低于歷史同期平均水平,而12 月環(huán)比水平又弱于11 月,因此今年12 月居住類價格的環(huán)比很可能維持穩(wěn)定,甚至出現(xiàn)負(fù)增長,進(jìn)而拉低非食品總體環(huán)比水平。估計(jì)非食品環(huán)比在0-0.1%。
    根據(jù)食品環(huán)比 1.1%,非食品0.05%測算,得出的同比約為4.14%。因此估計(jì)12 月通脹水平較11 月略微放緩,由4.2%降至4.1%。進(jìn)入2012 年后,通脹在1 月受春節(jié)影響繼續(xù)保持穩(wěn)定或小幅回升0.1 個百分點(diǎn),2 月因翹尾因素會看到較大的回落,之后一路緩慢下行至3 季度。
    
 
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