>> 英策咨詢-雙星新材(002585)11年凈利或增22%,市凈率計合理估值為39.06元-111215
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2011/12/16 |
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江蘇雙星彩塑新材料股份有限公司（002585）主要從事新型塑料包裝薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)少數(shù)能夠規(guī)?；a(chǎn)8μm厚度以下聚酯薄膜的生產(chǎn)企業(yè)之一；其產(chǎn)品主要包括聚酯薄膜、鍍鋁膜以及PVC功能膜，其中，聚酯薄膜的生產(chǎn)能力為12.8萬噸/年，產(chǎn)能位居國內(nèi)第二位；鍍鋁膜的產(chǎn)能為1.5萬噸/年，產(chǎn)能位居國內(nèi)第一位。公司于2011年6月在深交所中小板上市 作為聚酯薄膜龍頭及國家級高新技術(shù)企業(yè)，公司具有豐富的原材料配制及生產(chǎn)工藝參數(shù)選擇經(jīng)驗，產(chǎn)品居于行業(yè)領(lǐng)先地位。
數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營業(yè)績近年來持續(xù)增長，2010年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入14.54億元，同比增長128.85%；實現(xiàn)凈利潤3.82億元，同比增長451.43%。其經(jīng)營業(yè)績大幅增長主要是由于三條聚酯薄膜生產(chǎn)線投產(chǎn)及產(chǎn)品價格上漲所致。
毛利率方面，數(shù)據(jù)顯示，近年來公司綜合毛利率持續(xù)上升，2010年更是大幅提升至36.76%，同比提高了19個百分點，主要原因是相關(guān)產(chǎn)品和原材料價格波動較大，以及近年公司主要機器設(shè)備的折舊年限由5年變更為10年，導致相關(guān)產(chǎn)品分攤的制造費用下降。同期，行業(yè)平均毛利率為18.75%。
管理費用方面，數(shù)據(jù)顯示，近年來公司管理費用率有所上升，但始終低于行業(yè)平均水平。2010年，公司管理費用率為4.64%；同期行業(yè)平均為5.58%。
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