>> 方正證券-A股市場(chǎng)數(shù)量化分析-120104
| 上傳日期： |
2012/1/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資要點(diǎn)
※ 上期回顧：
“最終結(jié)論：市場(chǎng)存在反抽機(jī)會(huì)，但整體市場(chǎng)仍然處于弱勢(shì)格局中，即目前市場(chǎng)處于抵抗性下跌階段。
在因子解析部分包括市盈率、SHIBOR、美元指數(shù)、市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)、股指期貨動(dòng)態(tài)五個(gè)因子。在這5 個(gè)因子中，市盈率因子顯示目前市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)性矛盾仍然非常突出，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。另外，SHIBOR、市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)、股指期貨動(dòng)態(tài)因子顯示目前市場(chǎng)弱勢(shì)格局還難以改變。
模型方面，我們的模型LSSVM 對(duì)本周行情看漲！從上周市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行情況來看，指數(shù)呈先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但個(gè)股跌幅較大，其中上綜指、滬深300、深成指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅分別為0.24%、0.57%、0.64%、1.27%、4.19%，整體來看，本周市場(chǎng)走勢(shì)與模型略微出現(xiàn)偏差，但是與我們的最終結(jié)論和因子部分的結(jié)論基本相符。
※ 本期，在因子解析部分包括重要股東增減持情況、SHIBOR、美元指數(shù)、市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)、股指期貨動(dòng)態(tài)五個(gè)因子。在這5 個(gè)因子中，重要股東因子顯示產(chǎn)業(yè)資本增持力度明顯加大，這對(duì)市場(chǎng)有利，但是市場(chǎng)人氣綜合指數(shù)因子顯示短期內(nèi)還需謹(jǐn)防“黎明前黑暗”的到來。
※ 模型方面：從2011-12-29 到2012-01-04 期間累計(jì)漲跌幅為上漲的概率為:58.32%，從2011-12-30 到2012-01-05 期間累計(jì)漲跌幅為上漲的概率為:56.32%，從2012-01-04 到2012-01-06 期間累計(jì)漲跌幅為上漲的概率為:43.74%，模型預(yù)測(cè)結(jié)果為沖高回落。不過由于假期因素，本周只有3 個(gè)交易日，這將影響模型預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度。
※ 綜合上述結(jié)論，我們認(rèn)為本周市場(chǎng)需謹(jǐn)防沖高回落。
※ 風(fēng)險(xiǎn)因素：突發(fā)事件所帶來的不確定性。
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