>> 湘財(cái)證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)：成交量環(huán)比上漲一成-120105
| 上傳日期： |
2012/1/6 |
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| 909KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蘇多永 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資要點(diǎn)：
重點(diǎn)城市成交量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)。
我們監(jiān)測(cè)的19個(gè)重點(diǎn)城市（大連不連續(xù)）上周銷售面積286.1萬(wàn)方，環(huán)比上漲10.06%。
長(zhǎng)三角成交量大幅上升，上海微幅上漲，杭州、寧波上升近五成。
上海上周成交33.50 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)36.18%；杭州上周成交16.50 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)25.57%；寧波上周成交8.73 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)6.85%；南京和蘇州成交面積分別環(huán)比下降10.98%和增長(zhǎng)8.02%
環(huán)渤海成交量整體基本穩(wěn)定，北京環(huán)比下降。
北京上周成交22.65 萬(wàn)方，環(huán)比下降14.91%；天津成交10.98 萬(wàn)方，環(huán)比上漲10.02%；青島成交面積16.00 萬(wàn)方，環(huán)比上漲11.50%。
珠三角整體成交上升，東莞漲幅居前。
廣州成交18.54 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)32.43%；深圳成交8.18 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)24.32%；東莞成交5.16 萬(wàn)方，環(huán)比下降6.52%。
西南成交漲跌互現(xiàn)，僅西南成都下降近四成，東南廈門漲幅出眾。
重慶上周成交55.83 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)20.25%；成都成交7.17 萬(wàn)方，環(huán)比下降22.23%；福州成交2.37 萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)75.56%；廈門成交4.03 萬(wàn)方，環(huán)比下降5.84%；長(zhǎng)沙成交16.92萬(wàn)方，環(huán)比增長(zhǎng)90.97%；武漢成交30.84 萬(wàn)方，環(huán)比下降15.30%。
組合倉(cāng)位和配置不變。
我們的地產(chǎn)股票組合截至上周末（2010.12.17～2012.1.4），不考慮沖擊成本的整體組合跌幅3.03%。同期地產(chǎn)板塊的累計(jì)跌幅25.51%，上證綜指跌幅25.03% 。本周我們的地產(chǎn)股票組合不變。個(gè)股推薦為：招商地產(chǎn)、華僑城A、萬(wàn)科A、魯商置業(yè)、中南建設(shè)、保利地產(chǎn)、金融街、首開(kāi)股份、金地集團(tuán)。
以價(jià)換量彈性猶在，但利潤(rùn)率減少將嚴(yán)重壓抑投資。
一二線城市繼續(xù)維持溫和式成交量上漲，這主要是以價(jià)換量的結(jié)果。成交量并沒(méi)有出現(xiàn)斷崖式下跌，維持在成交量底部盤整，正如我們的預(yù)期。
但我們認(rèn)為，利潤(rùn)率的大幅縮減將促使開(kāi)發(fā)商縮減投資，未來(lái)行業(yè)的投資增速會(huì)快速下降。在價(jià)格方面，我們依然維持20%左右局部調(diào)整的基本觀點(diǎn)。政策見(jiàn)頂，估值見(jiàn)底將利好房地產(chǎn)板塊。
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