>> 廣發(fā)期貨-投資策略周度報告-120109
| 上傳日期： |
2012/1/9 |
大小： |
264KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許江山 |
| 下載權限： |
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新年第一篇報告。首先恭祝大家新年好，祝各位投資者新的一年龍馬精神，財源廣進。 上圖是我對2012年銅價（滬銅指數(shù)）走勢的大體預測。整個走勢預測的理由在年報中已經(jīng)詳細闡述了，在此不再重復，只是簡單論述每個波段和高低點的大致理由。 第一個點是在2月上旬，價位在58000-59000，是2012年的最高價格發(fā)生的時間。這就意味從當前直到春節(jié)后一周銅價都會維持一個震蕩向上的格局，這個時段歐債暫不會出現(xiàn)明顯惡化，而一些新興國家會在這個階段再次出現(xiàn)放松貨幣政策的操作，比如中國很有可能在春節(jié)假期后段再次下調(diào)存款準備金率，一般而言第一次和第二次下調(diào)"存準"對"中國特色"商品的正面影響較為明顯。 第二個點是5月上旬，價位在42000-44000，年內(nèi)低點將在這個時點附近形成。主要理由是（1）2、3、4月歐債集中到期帶來的巨大壓力和（2）歐洲銀行的持續(xù)去杠桿化。對于去杠桿化，這里多說一句。從以往的經(jīng)驗來看，去杠桿化的國家和地區(qū)的貨幣往往會走勢偏強，因為在境外出售的資產(chǎn)會兌換為本國貨幣輸入回國，比如2008年的美元和日元。但是2012年歐洲去杠桿化的故事將會比較新穎，對于其詳細原理、機制以及最終可能出現(xiàn)的結果我將在隨后的報告中詳細闡述，敬請關注。
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