>> 東北證券-信達地產(chǎn)(600657)調(diào)研報告：具有絕對安全邊際的二線潛力地產(chǎn)股-120118
| 上傳日期： |
2012/1/18 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（上調(diào)） |
作者： |
高建 |
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投資要點：
公司管理層級提高，顯示出大股東對信達地產(chǎn)重視度的提高。
公司對下屬子公司的管控能力得到提升，好于市場預期。隨著新的管理層的上任，通過接觸我們認為新一屆管理層在管理方面有著較強的自信和行事果斷的風格，公司在管理和整合能力方面得到進一步的提高值得期待。
信達地產(chǎn)是 A 股市場中別具特色的房地產(chǎn)公司。
公司是因保障房建設而提出中期票據(jù)融資的四家企業(yè)之一，融資能力值得關注。
公司的財務風險小，在行業(yè)過冬期，投資者可以放心持有。
信達地產(chǎn)估值具有較高的安全邊際，股價已經(jīng)跌無可跌。
我們的建議：首先，從整個地產(chǎn)股走勢來看，我們認為，地產(chǎn)股在今年上半年存在著反彈的動力。在此背景下，估值也很低的一線地產(chǎn)股首先會受到投資者的關注。但我們認為，在一線地產(chǎn)股企穩(wěn)并率先展開反彈后，那些超跌的二三股將會跟進反彈，并獲得高于一線股的漲幅。因此，我們認為，信達地產(chǎn)這種低估明顯，又沒有財務隱患的央企公司，將會是較好的投資標的。同時，公司還有大股東資產(chǎn)再次注入的預期，長期持有也會有較好的回報。
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