>> 國都證券-中科金財(cái)（002657）技術(shù)創(chuàng)新型的IT綜合服務(wù)提供商-120213
| 上傳日期： |
2012/2/14 |
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| 329KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
鄧婷 |
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核心觀點(diǎn)
詢價(jià)結(jié)論：
我們預(yù)計(jì)公司12-14年每股收益為1.02元、1.29元和1.58元。對應(yīng)12年合理市盈率在19~24倍左右，建議詢價(jià)區(qū)間為19.38~24.48元。
主要依據(jù)：
1、公司的主營業(yè)務(wù)為應(yīng)用軟件開發(fā)、技術(shù)服務(wù)及相關(guān)的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成服務(wù)，主要為企業(yè)、政府、銀行等客戶提供數(shù)據(jù)中心建設(shè)解決方案、銀行影像解決方案、IT服務(wù)管理解決方案等。
2、公司是國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和雙軟認(rèn)定企業(yè)。擁有CMMI三級、信息安全服務(wù)、計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成企業(yè)一級等眾多資質(zhì)，并獲得了眾多軟件著作權(quán)、專利等。
3、公司擁有一批高素質(zhì)的專業(yè)服務(wù)人才，累計(jì)有195人次獲得各種項(xiàng)目資格認(rèn)證。公司的核心管理團(tuán)隊(duì)均具有國內(nèi)外大型知名企業(yè)的工作經(jīng)歷，有著豐富的企業(yè)管理、產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷經(jīng)驗(yàn)，在公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展過程中，發(fā)揮了重大的作用。
4、公司的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，曾先后擔(dān)任過國家多項(xiàng)重大信息化建設(shè)工程，包括“金宏工程”、“金財(cái)工程”、“金盾工程”、“金質(zhì)工程”等等，積累了眾多的成功案例。
5、公司在多年的發(fā)展中，在政府、銀行、企業(yè)等眾多領(lǐng)域積累了許多優(yōu)質(zhì)的客戶。公司的數(shù)據(jù)中心建設(shè)在財(cái)政系統(tǒng)和外管系統(tǒng)都有一定的裝機(jī)數(shù)量。公司憑借綜合服務(wù)優(yōu)勢，培育了一批忠誠、有示范效應(yīng)的核心客戶，為公司的快速發(fā)展提供了重要保障。
6、隨著金融、電信、電子政務(wù)、企業(yè)信息化等眾多領(lǐng)域的深入發(fā)展，數(shù)據(jù)中心、銀行影像、IT服務(wù)管理的需求將快速發(fā)展。數(shù)據(jù)中心市場預(yù)計(jì)未來5年內(nèi)平均增長率仍將保持在15%以上，到2015年整體市場規(guī)模將達(dá)到1,800億元以上；銀行影像市場預(yù)計(jì)未來5年復(fù)合增長率將達(dá)到42.1%，到2015年市場規(guī)模將達(dá)到31.73億元；預(yù)計(jì)2015年IT服務(wù)管理市場規(guī)模將達(dá)到853億元。
7、公司此次發(fā)行1745萬股，募集資金主要用于公司主營業(yè)務(wù)的拓展以及營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。募投項(xiàng)目的實(shí)施將促進(jìn)公司的技術(shù)升級和更新，滿足客戶需求的變化，全面提高公司的競爭能力。同時(shí)，營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將有利于公司的全國布局，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加市場份額，提升公司的盈利能力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)，客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。
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