>> 東興證券-雪迪龍(002658)領(lǐng)先的環(huán)境監(jiān)測(cè)與工業(yè)過程分析系統(tǒng)供應(yīng)商-120223
| 上傳日期： |
2012/2/24 |
大?。?/td>
| 688KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
俞鵬程 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要：
公司是領(lǐng)先的環(huán)境監(jiān)測(cè)與工業(yè)過程分析系統(tǒng)和運(yùn)維服務(wù)供應(yīng)商，是專業(yè)從事分析儀器儀表、環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和工業(yè)過程分析系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及運(yùn)營維護(hù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于節(jié)能環(huán)保、電力、石化、化工、水泥建材、鋼鐵冶金等行業(yè)的污染源在線監(jiān)測(cè)、工業(yè)過程在線分析，客戶包括華能集團(tuán)、國電集團(tuán)等五大發(fā)電集團(tuán)下屬骨干電廠，中國石油和中國石化下屬石化企業(yè)，國內(nèi)大中型骨干鋼鐵企業(yè)以及海螺水泥、湖北宜化等大中型企業(yè)。
根據(jù)SDI 的《2010-2014 年中國分析儀器市場(chǎng)預(yù)測(cè)》報(bào)告，2009 年我國分析儀器市場(chǎng)規(guī)模為23.08 億美元，約占世界分析儀器市場(chǎng)總量的6%，相比我國GDP 比重，我國分析儀器占世界市場(chǎng)份額相對(duì)較小，未來發(fā)展空間較大。我國分析儀器市場(chǎng)目前正處于快速發(fā)展階段，據(jù)SDI 公司預(yù)測(cè)，我國分析儀器的市場(chǎng)規(guī)模將從2009 年的23 億美元增加到2014 年39 億美元。
公司作為國內(nèi)專業(yè)化的分析儀器系統(tǒng)集成供應(yīng)商，其系統(tǒng)產(chǎn)品定位于環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和工業(yè)過程分析系統(tǒng)中高端市場(chǎng)。行業(yè)集中度較低，公司是行業(yè)中為數(shù)不多年?duì)I業(yè)收入超過3 億元的企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)具有較高的影響力。
2010 年我國煙塵煙氣監(jiān)測(cè)儀器銷售數(shù)量10361 臺(tái)，公司當(dāng)年CEMS 成套系統(tǒng)銷售數(shù)量774 套，據(jù)此推算，公司主導(dǎo)產(chǎn)品CEMS 在2010 年國內(nèi)煙塵煙氣監(jiān)測(cè)儀器的市場(chǎng)占有率約為7.47%，具有較大的成長空間。
我們預(yù)計(jì)公司發(fā)行后2012-2014 年銷售收入分別為4.1 億、5.3 億和7.1億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.15 億元、1.5 億、1.92 億元；對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.83 元、1.09 元、1.40 元。結(jié)合同類上市公司估值情況，我們給予公司12 年25-30 倍市盈率，相應(yīng)的價(jià)值區(qū)間為20.75 元至24.9元，建議申購。
|
|
