>> 天相投顧-上海金陵(600621)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降-120315
| 上傳日期： |
2012/3/18 |
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| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
中性 |
作者： |
張會(huì)芹 |
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2011 年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.87 億元，同比下降36.92%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.52 億元，同比增長(zhǎng)12.43%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1.36 億元，同比增長(zhǎng)21.02%；基本每股收益0.2602 元/股。
2011年公司實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將原有的四家制造業(yè)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，積極向商業(yè)房地產(chǎn)租賃、開(kāi)發(fā)方向轉(zhuǎn)型。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降。公司營(yíng)業(yè)收入88739.88萬(wàn)元，同比下降36.92%，主要原因是原屬制造業(yè)的SMT四家公司完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，合并報(bào)表范圍減少所致。歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)13635.59萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.02%，主要原因?yàn)榉康禺a(chǎn)租售業(yè)務(wù)的比重較去年大幅上升。出租汽車服務(wù)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3929.14萬(wàn)元，同比下降15.18%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比下降43.73%。浦東金橋園區(qū)可出租房產(chǎn)面積11.65萬(wàn)平方米，出租率達(dá)到96.4%，地處上海市中心福州路666號(hào)建筑面積4.18 萬(wàn)平方米的上海金陵海欣大廈（公司持股權(quán)50%）出租率達(dá)98.69%。電子產(chǎn)品制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30880.41萬(wàn)元，同比下降70.18%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比下降86.98%。
房地產(chǎn)租售平穩(wěn)發(fā)展。2010年房地產(chǎn)租售業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比例為21.18%，2011年達(dá)到58.90%。報(bào)告期內(nèi)，公司出售浦東金橋園區(qū)和宜山路六處房產(chǎn)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41224.65萬(wàn)元，取得利潤(rùn)21220萬(wàn)元。公司繼續(xù)積極推進(jìn)浦東金橋園區(qū)的工程建設(shè)工作。金橋園區(qū)二區(qū)三期已于年內(nèi)基本完工，新增可租售面積5.7萬(wàn)平方米,該項(xiàng)目占地面積約4.2萬(wàn)平方米，建筑面積約13萬(wàn)平方米。一期工程已于2011年10月開(kāi)工建設(shè)，占地面積約1.7萬(wàn)平方米，建筑面積約5.8萬(wàn)平方米。
我們之前預(yù)計(jì)公司2012-2013年的每股收益分別為0.262元、0.228 元，按2012年03月14日收盤(pán)價(jià)格測(cè)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為19倍、22倍。給予“中性”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：警惕房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。
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