>> 銀河證券-華東重機(jī)(002685)新股申購(gòu)策略-120530
| 上傳日期： |
2012/5/30 |
大?。?/td>
| 374KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
錢志華 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
基本情況：宏大爆破以大中型露天礦山為主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為客戶提供民爆器材產(chǎn)品（含現(xiàn)場(chǎng)混裝）、礦山基建剝離、整體爆破方案設(shè)計(jì)、爆破開采、礦物分裝與運(yùn)輸?shù)却怪被盗蟹?wù)，成功打造了“整體化、精準(zhǔn)化、個(gè)性化、安全化”，以爆破技術(shù)為核心的“礦山民爆一體化”服務(wù)模式。公司是行業(yè)內(nèi)資質(zhì)最為健全，資質(zhì)等級(jí)最高的企業(yè)之一。
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：1、技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司擁有多項(xiàng)處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位的核心技術(shù)，以其雄厚的技術(shù)研發(fā)能力和專業(yè)的技術(shù)人才隊(duì)伍，成功完成多項(xiàng)技術(shù)難度極高、業(yè)內(nèi)影響極大的項(xiàng)目，奠定了公司“技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)跑者”的行業(yè)地位；2、行業(yè)資質(zhì)優(yōu)勢(shì)：公司目前擁有國(guó)家住建部核發(fā)的礦山工程施工總承包一級(jí)、爆破與拆除工程專業(yè)承包一級(jí)、土石方工程專業(yè)承包一級(jí)資質(zhì)證書等，是行業(yè)內(nèi)資質(zhì)最為健全，資質(zhì)等級(jí)最高的企業(yè)之一；3、品牌優(yōu)勢(shì)：多年以來(lái)，公司通過(guò)持續(xù)為客戶提供安全高效、經(jīng)濟(jì)環(huán)保的采剝服務(wù)，獲得了露天礦山業(yè)主的高度認(rèn)可，樹立了“宏大爆破、爆破專家”的行業(yè)口碑。目前公司已與中國(guó)神華、神寧集團(tuán)、大寶山礦業(yè)、舞鋼中加等多家大中型露天礦山業(yè)主建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
募集資金項(xiàng)目：本次募集資金主要投向：露天礦山開采設(shè)備的購(gòu)置，項(xiàng)目總投資合計(jì) 65945 萬(wàn)元。在露天礦山采剝整體外包趨勢(shì)明顯、“民爆一體化服務(wù)”模式發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁、國(guó)家鼓勵(lì)民爆行業(yè)整合的行業(yè)背景下，募投項(xiàng)目的建設(shè)有利于提高公司礦山民爆一體化優(yōu)勢(shì)，提高公司露天礦山采剝的服務(wù)能力，增強(qiáng)公司整體競(jìng)爭(zhēng)力，項(xiàng)目前景較好。
未來(lái)盈利預(yù)測(cè)：公司近幾年的營(yíng)業(yè)收入和凈利率實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從2008年的1.3億元增長(zhǎng)至2011年的4.6億，同期毛利率和凈利率穩(wěn)步提升，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)由2008年的2289萬(wàn)元增長(zhǎng)至2011年的11137萬(wàn)元，綜合毛利率近三年保持穩(wěn)定，分別為22.95%、23.73%和22.95%。預(yù)計(jì)2012- 2014年公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)27%、27%和26%，按攤薄后每股收益依次為0.71元、0.90元和1.13元。
上市首日價(jià)格區(qū)間：目前A 股市場(chǎng)與公司具有可比性的包括久聯(lián)發(fā)展、南嶺民爆、雅化集團(tuán)等， 2012年動(dòng)態(tài)PE均值21倍，公司屬于民爆用品及礦山服務(wù)行業(yè)，盈利能力以及未來(lái)成長(zhǎng)性穩(wěn)定，結(jié)合目前的市場(chǎng)環(huán)境和新股上市首日表現(xiàn)綜合分析，按2012年預(yù)測(cè)的每股收益給予公司上市首日估值區(qū)間為21-26倍，對(duì)應(yīng)的首日上市價(jià)格為14.91－18.46元，公司發(fā)行價(jià)格為14.46元，則首日漲幅為3.11%－27.66%。
|
|
