久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
    國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的微納光學(xué)產(chǎn)品制造商
    公司是我國(guó)微納光學(xué)技術(shù)應(yīng)用的開(kāi)拓者，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的微納光學(xué)產(chǎn)品制造和技術(shù)服務(wù)商。公司從事公共安全防偽、鐳射包裝、新型顯示光學(xué)等三類(lèi)微納光學(xué)產(chǎn)品制造，并銷(xiāo)售微納光學(xué)產(chǎn)品制造用的光刻設(shè)備。
    產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，技術(shù)能力行業(yè)領(lǐng)先
    公司實(shí)際控制人為蘇州大學(xué)信息光學(xué)工程研究所所長(zhǎng)陳林森教授。公司依托蘇州大學(xué)的科研能力，承擔(dān)多項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)研究項(xiàng)目，其中包括3項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃項(xiàng)目。經(jīng)十余年積累，公司已經(jīng)形成雄厚的微納光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)制造能力，在微納結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、原版制作等關(guān)鍵環(huán)節(jié)擁有核心技術(shù)能力。
    技術(shù)轉(zhuǎn)化應(yīng)用能力強(qiáng)，3M式多點(diǎn)開(kāi)花。
    公司將在微納光學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)能力轉(zhuǎn)化為在高檔煙酒包裝、公安金融安全、機(jī)動(dòng)車(chē)光學(xué)膜、新型顯示導(dǎo)光膜、及LED芯片襯底納米圖形制造方面的應(yīng)用，顯示了超強(qiáng)的應(yīng)用創(chuàng)新能力?；趹?yīng)用創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)力使得公司能夠在煙酒包裝（客戶(hù)渠道）、公共金融安全（壟斷）、和新型顯示材料（創(chuàng)新）等不同競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)中均占據(jù)優(yōu)勢(shì)。另外，公司還擁有替代ITO的柔性導(dǎo)電膜等技術(shù)儲(chǔ)備，光學(xué)領(lǐng)域的“3M”呼之欲出。
    募集資金投資項(xiàng)目分析
    公司本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1550萬(wàn)股，擬將募集資金投向微納結(jié)構(gòu)光學(xué)產(chǎn)品技術(shù)改造和研發(fā)中心擴(kuò)建技術(shù)改造2個(gè)項(xiàng)目。預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，微納結(jié)構(gòu)光學(xué)產(chǎn)品產(chǎn)能將擴(kuò)大86.7%。此外，募投項(xiàng)目還將幫助公司擴(kuò)大技術(shù)領(lǐng)先能力，提升生產(chǎn)線(xiàn)的潔凈度和穩(wěn)定性，由此提升良品率，改善毛利水平。
    估值和投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司2012-2014年?duì)I業(yè)收入分別為3.02、3.90和5.13億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為0.50、0.65和0.86億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.80、1.05和1.39元。參照可比公司估值，我們給予公司20-24倍估值，合理價(jià)格區(qū)間為16.01~19.21，估值中樞17.61，建議詢(xún)價(jià)區(qū)間14.41~17.29。
    重點(diǎn)事項(xiàng)關(guān)注
    股價(jià)催化劑：公司導(dǎo)光膜、導(dǎo)電膜等新產(chǎn)品市場(chǎng)拓展超預(yù)期。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)人員占據(jù)高管層多數(shù)崗位，雖然應(yīng)用創(chuàng)新能力強(qiáng)，但對(duì)公司治理、市場(chǎng)需求和銷(xiāo)售模式的理解可能不夠深刻；發(fā)行后公司實(shí)際控制人持股比例較低，未來(lái)可能存在控制權(quán)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。