>> 國都證券-南大光電(300346)國內(nèi)唯一MO源產(chǎn)業(yè)化企業(yè)-120725
| 上傳日期： |
2012/7/26 |
大?。?/td>
| 392KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄧婷 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
詢價(jià)結(jié)論： 我們預(yù)計(jì)公司12-14年每股收益為3.35元、4.22元和 5.11元。對(duì)應(yīng)12年合理市盈率在 19~24 倍左右，建議詢價(jià)區(qū)間為 63.65~80.4元。
主要依據(jù)：
1、公司主要從事光電新材料 MO源（高純金屬有機(jī)源）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球主要的 MO源生產(chǎn)商。2010 年公司在國內(nèi)市場份額在60%以上，全球市場份額約15%。MO源是制造LED、新一代太陽能電池、相變存儲(chǔ)器、半導(dǎo)體激光器、射頻集成電路芯片等的核心原材料之一，目前90%以上的MO源都被用來生產(chǎn)LED外延片。公司與Dow、SAFCHitech和Akzo Nobel是國際上少數(shù)幾個(gè)能實(shí)現(xiàn)MO源量產(chǎn)的生產(chǎn)廠商。
2、公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)特生產(chǎn)技術(shù)、工藝和設(shè)備。MO源產(chǎn)業(yè)化尚未出現(xiàn)國內(nèi)常見的投資一哄而上的現(xiàn)象，主要是由于MO源在研發(fā)、客戶、人才等方面存在較高的壁壘。公司采用的MO源生產(chǎn)法具有安全、便宜、合成效率高等特點(diǎn)；同時(shí)公司自主設(shè)計(jì)生產(chǎn)線，擺脫了對(duì)國外先進(jìn)設(shè)備的依賴并形成了系統(tǒng)性的工藝方式。此外，公司具有突出的成本優(yōu)勢(shì)，無論是生產(chǎn)方法、原材料供應(yīng)還是人力成本方面，公司都占得先機(jī)。
|
|
