>> 國金證券-振華科技(000733)轉(zhuǎn)型之路,軍工與新能源護航-130424
| 上傳日期： |
2013/4/27 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
程兵 |
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投資邏輯
裝備信息化是未來軍工發(fā)展重要方向，推動被動元器件需求快速增長：1、裝備信息化是現(xiàn)代戰(zhàn)爭的核心因素，隨著我國J20、運20 等高端武器平臺研制成功，裝備信息化成為未來軍工發(fā)展的重心；2、指揮系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)以及武器系統(tǒng)的智能化、小型化是我國裝備信息化的主要方向；3、根據(jù)多方調(diào)研，我們認(rèn)為未來軍工被動元器件市場需求將保持15~25%增長。
專注于軍工與新能源實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造被動元器件龍頭軍工企業(yè)：1、大股東定位清晰，振華科技為軍工被動元器件龍頭企業(yè)；2、大股東中國振華前身為大型軍工電子基地（〇八三基地），新資產(chǎn)注入后，實現(xiàn)由貼片電容、電感、電阻、二三極管等拓展至航天軍工的微型繼電器、連接器接插件、微型開關(guān)，進一步夯實軍工被動元器件龍頭企業(yè)； 3、實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，強化軍工與新能源在公司發(fā)展在重要地位。
新能源技術(shù)實力儲備強，蓄勢待發(fā)： 1、振華新能源公司已申請軍工資質(zhì)，定增預(yù)案中振華新能源募投項目將擴大動力電池生產(chǎn)能力并建設(shè)新的研發(fā)中心。2、公司3C 電池能量密度大，在待機時間上體現(xiàn)出一定優(yōu)勢，為國內(nèi)龍頭電池廠商和多家手機制造商提供高能量電池。3、公司瞄準(zhǔn)新能源動力電池市場，從3C 切入動力電池。按照市場預(yù)估，2010-2015 年新能源動力電池市場需求的復(fù)合增長率在100%以上。公司為央企電動車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成員，和江淮汽車等單位合作開發(fā)能源動力系統(tǒng)。
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