久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

      有礦-從冶煉起步的礦冶一體化企業(yè) 
    盛和資源是一家稀土擁有5500噸/年稀土分離配額的冶煉分離企業(yè)。在2012年公司托管了漢鑫公司（及其擁有的德昌稀土礦，年開采稀土REO配額5400噸）。托管協(xié)議顯示除留存利潤（2013-2017年分別為1600萬、1600萬、2000萬、2400萬）外其余利潤均歸屬上市公司。此舉為上市公司鎖定了資源成本，若按指標滿產計算，相當于盛和資源采購單位REO稀土精礦的成本約3703元，相對較低。 
    有技術-科技創(chuàng)新獲獎，生產成本下降54% 
    公司生產技術獲得較大突破，使生產成本下降54%。2012年公司自主研發(fā)的"氟碳鈰礦少鈰氯化稀土、氟化鈰一步生產法"獲得四川省科技進步一等獎。項目評審資料顯示：該方法與原工藝相比，可使精礦分解稀土回收率從95%提高到98%，生產成本降低54%，凈增效30%以上。
    有成長-大股東手握稀土探礦權，未來存在資產注入預期 
    公司控股股東為中國地質科學院礦產綜合利用研究所，該所在四川冕寧擁有稀土探礦權。隨著政府稀土整合方案的落地，該稀土礦權有望實現(xiàn)"探轉采"，上市公司作為研究所唯一上市平臺，注入可期。 稀土隱現(xiàn)三重底：價格底、需求底、政策底  從價格看，稀土品種鏑、鋱、鐠、釹已觸底回升20%左右，在稀土2年跌去近9成后逐步企穩(wěn)回升。從需求看，釹鐵硼開工率已從一季度低點逐漸回升，需求向好趨勢明顯。從政策看，近期贛粵聯(lián)合打擊稀土盜采，政策力度加強導致供給端收縮，政策底隱現(xiàn)。三重底力促行業(yè)回升。
    給予"買入"評級
    預計公司13-15年EPS分別為0.40元、0.54元、0.65元，對應的動態(tài)PE為41倍、31倍、26倍；鑒于公司總市值較小、成長空間較大，且稀土行業(yè)已觸底回升，因此我們給予公司"買入"的投資評級。
    風險提示
    稀土價格回升幅度不及預期的風險；政策執(zhí)行力度不及預期的風險