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    一、 事件概述
    近期，博瑞傳播發(fā)布2013年年報(bào)：報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收15.18億元，同比增長12.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.38億元，同比增長18.29%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益為0.49元；扣非每股收益為0.48元。
    此外，公司2013年利潤分配方案為：每10股轉(zhuǎn)增6股派2元（含稅）。
    二、 分析與判斷
    業(yè)績符合預(yù)期，營收增長12.47%,凈利潤增長18.29%1、業(yè)績符合預(yù)期。（1）業(yè)績增長原因?yàn)椋汗揪W(wǎng)游與小貸業(yè)務(wù)增長較快，其中網(wǎng)游業(yè)務(wù)有漫游谷并表因素影響。（2）各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長情況為：印刷相關(guān)業(yè)務(wù)（-8.9%）、廣告業(yè)務(wù)（10.4%）、發(fā)行及投遞業(yè)務(wù)（0.7%）、學(xué)校業(yè)務(wù)（13.0%）、租賃業(yè)務(wù)（21.3%）、網(wǎng)游業(yè)務(wù)（107.9%）、小貸業(yè)務(wù)（982.3%）、其他業(yè)務(wù)（14.3%）。其中，公司傳統(tǒng)平面媒體業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定幅度的下滑。（3）各業(yè)務(wù)營收占比為：印刷相關(guān)業(yè)務(wù)（31.0%）、廣告業(yè)務(wù)（28.9%）、發(fā)行及投遞業(yè)務(wù)（11.7%）、學(xué)校業(yè)務(wù)（4.3%）、租賃業(yè)務(wù)（2.6%）、網(wǎng)游業(yè)務(wù)（12.4%）、小貸業(yè)務(wù)（7.9%）、其他業(yè)務(wù)（1.3%）。
    2、公司綜合毛利率與上年同期相比提升1.66個百分點(diǎn)，達(dá)到48.55%。綜合毛利率的提升受益于小貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。各業(yè)務(wù)對綜合毛利的貢獻(xiàn)率分別為：印刷相關(guān)業(yè)務(wù)（8.9%）、廣告業(yè)務(wù)（15.6%）、發(fā)行及投遞業(yè)務(wù)（4.5%）、學(xué)校業(yè)務(wù)（1.9%）、租賃業(yè)務(wù)（2.5%）、網(wǎng)游業(yè)務(wù)（9.3%）、小貸業(yè)務(wù)（7.9%）、其他業(yè)務(wù)（0.7%）。
    3、期間費(fèi)用率方面，較去年同期提升1.17個百分點(diǎn)，至16.75%。2013年銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率與財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為4.70%、11.79%與-0.57%，較去年同期提高0.24個百分點(diǎn)、降低0.51個百分點(diǎn)與提高0.69個百分點(diǎn)。
    網(wǎng)游業(yè)務(wù)營收同比增長107.9%，凈利潤貢獻(xiàn)為8871.2萬元（漫游谷70%股權(quán)）1、網(wǎng)游收入同比增長107.87%，主要原因系本期完成對漫游谷70%股權(quán)的收購，將其納入合并范圍所致。（1）夢工廠全年實(shí)現(xiàn)營收8753.2萬元，凈利潤為4510.7萬元。（2）漫游谷并表時(shí)間為2013年11月～12月，并表營收為8820.9萬元，并表凈利潤為6229.3萬元。
    2、2013年度，漫游谷實(shí)現(xiàn)收入29742.08萬元，凈利潤16636.37萬元，扣除購股協(xié)議約定的非經(jīng)常性損益后的凈利潤為15873.25萬元，完成了并購承諾的首期業(yè)績目標(biāo)（1.56億元）。（1）2013年漫游谷重點(diǎn)培育的頁游產(chǎn)品《七雄Q傳》、《街機(jī)群俠傳》已正式上線運(yùn)營，年末兩款游戲月流水均接近千萬級。（2）漫游谷首款手游產(chǎn)品《蘿莉來了》已經(jīng)于2013年末上線運(yùn)營，《七雄Q傳》手游版已開啟不刪檔測試，預(yù)計(jì)2014年上半年正式商業(yè)化運(yùn)營。
    3、夢工廠積極由端游向手游轉(zhuǎn)型。（1）夢工廠2013年新上線的3D端游產(chǎn)品《尋龍記》，在測試階段和初期運(yùn)營階段取得了良好開端，后期運(yùn)營情況不理想，目前項(xiàng)目正針對后期運(yùn)營中玩家反饋的問題進(jìn)行修改完善。（2）夢工廠2013年重點(diǎn)手游項(xiàng)目《龍之守護(hù)》已完成第一次內(nèi)測，《小寶升職記》手游版已登陸AppStore，目前公司組建有"指尖"和"指趣"兩個專業(yè)手游開發(fā)工作室，加大對手游自研產(chǎn)品的規(guī)劃及投入。（3）2014年2月7日，博瑞天堂與久游網(wǎng)簽訂了協(xié)議，聯(lián)合運(yùn)營《勁舞團(tuán)3》，《AU3》將在2014年二季度商業(yè)化運(yùn)營。
    小貸業(yè)務(wù)營收同比增長982.3%，凈利潤貢獻(xiàn)為6309.3萬元（公司股權(quán)占比74%）1、公司小貸收入同比增長982.31%，主要原因系成都博瑞小額貸款有限公司2012年9月設(shè)立，上年經(jīng)營周期較短。報(bào)告期內(nèi)公司小貸業(yè)務(wù)全年共完成營業(yè)總收入1.23億
    元，凈利潤0.63億元，成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
    2、2014年公司將進(jìn)一步關(guān)注國家金融改革動向，抓住2013年出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢，研究業(yè)務(wù)模式、吸引創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，積極穩(wěn)妥將公司準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)升級發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
    2014年公司將戰(zhàn)略的重點(diǎn)向互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型1、網(wǎng)游方面。（1）產(chǎn)品：2014年漫游谷計(jì)劃重點(diǎn)研發(fā)包括頁游、手游在內(nèi)的15款游戲，其中上半年計(jì)劃上線6款，下半年上線9款；重點(diǎn)打造的4-6款有望實(shí)現(xiàn)月流水過千萬級的產(chǎn)品。夢工廠重點(diǎn)手游項(xiàng)目《龍之守護(hù)》計(jì)劃在一季度韓國率先上線，2014年上半年內(nèi)在國內(nèi)投入運(yùn)營。（2）微信平臺合作：公司將密切關(guān)注騰訊微信平臺的發(fā)展，積極跟進(jìn)平臺開放進(jìn)度安排，力爭未來成為微信游戲平臺的合作伙伴，為公司手游業(yè)務(wù)的爆發(fā)性增長及公司游戲業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境。
    2、廣告媒體方面。（1）加強(qiáng)對包括網(wǎng)絡(luò)廣告、視頻廣告、無線互聯(lián)網(wǎng)廣告在內(nèi)的新媒體廣告領(lǐng)域的關(guān)注力度，繼續(xù)通過并購擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。（2）充分利用互聯(lián)網(wǎng)前沿技術(shù)，探索打造線上線下相結(jié)合的戶外媒體資源O2O新模式。