>> 中信建投-遠(yuǎn)東股份(000681)冉冉升起的互聯(lián)網(wǎng)明星-140225
| 上傳日期： |
2014/2/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
陳開偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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重組歷程漫漫，終獲一飛沖天
重組完成后，公司核心業(yè)務(wù)將變更為基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的商業(yè)圖片庫運營?；ヂ?lián)網(wǎng)商業(yè)圖片庫是全球范圍內(nèi)的新興行業(yè)，美國的Getty、Shutterstock 等公司獲得了巨大的成功， A 股即將誕生這樣一家前景廣闊的公司，未來看點多多。
獨一無二的平臺，前景廣闊
擬注入資產(chǎn)視覺中國目前占據(jù)了國內(nèi)商業(yè)類視覺素材市場份額的50%，媒體類視覺素材份額的30%，綜合市場占有率40%，龍頭地位不可撼動。以視覺素材為基礎(chǔ)，公司可拓展的領(lǐng)域有微利圖片模式、社交圖片模式；學(xué)習(xí)海外公司以持續(xù)的并購獲不斷的發(fā)展動力可能也會是公司的方向。
公司平臺價值大，仍具備較大市值空間
我們預(yù)計公司2014-2016 年EPS 分別為0.23 元、0.30 元和0.42 元。按照攤薄厚股本和市值計算，當(dāng)前股價對應(yīng)PE 分別為85x、65x 和46x。我們看到公司有著數(shù)百億上市公司平臺培養(yǎng)的經(jīng)歷，而反觀目前的遠(yuǎn)東股份，我們認(rèn)為其仍然處在新發(fā)展階段的起點。在登陸A 股資本市場之后，其發(fā)展也將迎來新的篇章。
這是我們對于公司的第一篇深度報告，給予公司“增持”評級。
我們也建議投資者逢低積極配置，去分享這樣一個在中國非常稀缺行業(yè)和公司的高增長所帶來的機(jī)會！
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