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>> 聯(lián)訊證券-新華醫(yī)療(600587):內(nèi)生發(fā)展保持增長(zhǎng),外延收購(gòu)增添動(dòng)力-140312
上傳日期:   2014/3/12 大?。?/td>   456KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   丁思德
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 2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.94億元,同比增長(zhǎng)38.15%;營(yíng)業(yè)成本32.33億元,同比增長(zhǎng)37.93%;實(shí)際歸屬于母公司的凈利潤(rùn)23.17億元,同比增長(zhǎng)41.86%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)21.01億元,同比增長(zhǎng)35.89%;歸屬母公司所有者凈資產(chǎn)24.13億元,同比增長(zhǎng)63.23%;基本每股收益1.28元。公司擬每10股轉(zhuǎn)增10股并派發(fā)現(xiàn)金紅利1.2元。
    點(diǎn)評(píng): 
    1、內(nèi)生性發(fā)展保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。公司是國(guó)內(nèi)最大的消毒滅菌設(shè)備研制生產(chǎn)基地,也是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)放射治療設(shè)備品種最多的企業(yè),主要產(chǎn)品有感染控制產(chǎn)品、滅菌檢測(cè)產(chǎn)品、放射治療產(chǎn)品、x射線診斷產(chǎn)品、制藥裝備、手術(shù)器械、一次性醫(yī)用耗材、空氣凈化產(chǎn)品、口腔科設(shè)備、醫(yī)用環(huán)保設(shè)備等十大類,其中消毒滅菌、制藥裝備、放射治療三類產(chǎn)品的規(guī)模、技術(shù)水平居全國(guó)第一。公司不斷完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu),拓展產(chǎn)品種類,豐富產(chǎn)品線,對(duì)已有的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品進(jìn)行延伸,形成規(guī)?;瘍?yōu)勢(shì),由原來(lái)單一產(chǎn)品的銷售逐漸向整體項(xiàng)目解決方案轉(zhuǎn)變,不斷提升公司的市場(chǎng)占有率和盈利水平;同時(shí)進(jìn)一步深化營(yíng)銷結(jié)構(gòu)的調(diào)整,完成了相關(guān)業(yè)務(wù)線營(yíng)銷管理的組織架構(gòu)調(diào)整和人員配置;根據(jù)市場(chǎng)變化,加強(qiáng)制藥裝備板塊市場(chǎng)投入,保證公司產(chǎn)品銷售收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    2、外延收購(gòu)增添動(dòng)力。2012年以來(lái),公司先后收購(gòu)長(zhǎng)春博訊生物(血液檢測(cè)試劑)和威士達(dá)(代理高端診斷試劑和儀器),加上子公司北京威泰科,公司已完成從產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售渠道的診斷試劑產(chǎn)業(yè)鏈布局,同時(shí)為公司今后在醫(yī)用耗材領(lǐng)域的擴(kuò)張打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2013年,公司收購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī),一方面可以補(bǔ)充公司制藥設(shè)備產(chǎn)品線,另一方面受益于中成藥行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng),可以保障公司制藥裝備板塊收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前公司已收購(gòu)4家醫(yī)院,未來(lái)公司在醫(yī)療服務(wù)方向的外延擴(kuò)張將集中于骨科與腫瘤??漆t(yī)院,隨著未來(lái)已收購(gòu)醫(yī)院的改制陸續(xù)完成,醫(yī)療服務(wù)板塊將成為公司另一重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)公司仍將在醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)兩個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)收購(gòu)擴(kuò)張,最后與制藥裝備一起形成推動(dòng)公司發(fā)展的三駕馬車。 
 
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