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    事件：
    1、比亞迪宣布進(jìn)行H股配售方案，公司此次在港共計(jì)配售1.219億股，配售價(jià)35港幣/股（折價(jià)15%），扣傭后募集資金共計(jì)42億港幣。新配售股份占已發(fā)行H股15.4%，占已發(fā)行股份總數(shù)5.2%，募集資金將全部用于新能源汽車動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)。
    2、據(jù)新華社24日消息，習(xí)近平近日在上?？疾焐掀夹g(shù)中心，參觀了汽車造型設(shè)計(jì)、樣車試制和新能源聯(lián)調(diào)試驗(yàn)。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，發(fā)展新能源汽車是我國(guó)從汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路，要加大研發(fā)力度，認(rèn)真研究市場(chǎng)，用好用活政策，開發(fā)適應(yīng)各種需求的產(chǎn)品，使之成為一個(gè)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    3、前期5月15日，國(guó)家稅務(wù)總局貨物和勞務(wù)稅司副司長(zhǎng)林楓在“節(jié)能環(huán)保稅收優(yōu)惠政策”在線訪談中透露，目前國(guó)內(nèi)尚無具體的鼓勵(lì)購(gòu)置新能源汽車的車購(gòu)稅優(yōu)惠政策，稅務(wù)總局正在積極研究鼓勵(lì)購(gòu)置新能源汽車的車購(gòu)稅政策。
    評(píng)論：
    1、對(duì)我國(guó)新能源汽車，尤其是比亞迪趨勢(shì)強(qiáng)烈看好
    此次比亞迪H股配股雖然對(duì)于業(yè)績(jī)有小幅攤薄，但從認(rèn)購(gòu)參與方與認(rèn)購(gòu)情況分析，海外投資者對(duì)于中國(guó)新能源汽車前景非常認(rèn)可。公司選擇在H股融資，一方面是因?yàn)楦酃扇谫Y流程、耗時(shí)更短，可以更快的配合公司進(jìn)行電池產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)；另一方面則反映出海外投資者對(duì)于比亞迪長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的認(rèn)可。
    2、進(jìn)入新一輪政策密集推出期，融資時(shí)點(diǎn)恰到好處
    今年3月以來，新能源汽車政策進(jìn)入“真空期”，這主要是由于年初國(guó)家自上而下進(jìn)行后，各相關(guān)部委及單位開始進(jìn)入行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、地方扶持政策及目標(biāo)、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、配套設(shè)施推進(jìn)辦法等一系列細(xì)則的制定之中。此次習(xí)近平主席在上汽集團(tuán)的調(diào)研講話是明確信號(hào)，重點(diǎn)提到要加強(qiáng)自主研發(fā)及用好用活政策，結(jié)合前期林楓對(duì)于新能源汽車稅收鼓勵(lì)政策所提及內(nèi)容，我國(guó)將迎來新一輪的新能源汽車政策推出高峰期，比亞迪此次配股融資時(shí)點(diǎn)恰到好處。
    3、擴(kuò)產(chǎn)解決動(dòng)力電池產(chǎn)能瓶頸，新能源汽車營(yíng)收占比提升迅速
    此次擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)力電池產(chǎn)能將由原1.6GWh擴(kuò)產(chǎn)3GWh，達(dá)到4.6GWh以匹配目前產(chǎn)能缺口。目前1-4月K9、e6、秦合計(jì)電池用量估計(jì)約為741MWh（分別占比87%、7%、6%），占已有電池年產(chǎn)能46%左右，電池產(chǎn)能不足，且由于K9、e6電池模組相同，秦為單獨(dú)電池模組，此次擴(kuò)產(chǎn)將有效解決公司電池產(chǎn)能瓶頸問題，保守估計(jì)全年新能源汽車業(yè)務(wù)收入將達(dá)到150億元以上。雖然公司一季度傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)有所下滑，但是新能源汽車營(yíng)收將進(jìn)行有效對(duì)沖。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：一季度傳統(tǒng)內(nèi)燃車業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。