>> 東莞證券-平安銀行(000001)再融資規(guī)模300億,有效緩解資本不足-140716
| 上傳日期： |
2014/7/17 |
大?。?/td>
| 407KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄧茂 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
定向增發(fā)普通股：滿足核心一級資本，擬發(fā)行不超過1.07億股,發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的95%，即不低于9.34元/股,擬募集不超過100億，其中平安集團認購45-50%。 2、資本不足制約業(yè)務開展是再融資方案出臺的主要原因 2014年一季度末平安銀行核心一級資本/一級資本/資本充足率為8.7%/8.7%/10.79%，高于7.5%/8.5%/10.5%的監(jiān)管要求（過渡期結束后），但與同業(yè)相比，平安銀行資本充足率仍然偏低，并且對業(yè)務造成一定制約，尤其是貸款業(yè)務。2014Q1公司貸存比64.39%，處于同業(yè)較低水平，從結構看，今年一季度存款同比增長13.6%，增幅1800億，遠高于同業(yè)水平，但貸款僅新增400億，主要受到資本充足率制約。 3、簡評 （1）再融資方案出臺時間早于市場預期（最近一次定向增發(fā)在2013年12月）； （2）對市場沖擊小，平安集團和平安資管分別認購普通股45-50億和優(yōu)先股100-120億，需要從市場籌集的資金在130-155億，且采取非公開增發(fā)形式。從定向增發(fā)普通股價格看，較股價僅折價4%左右（9.34元）定增低價較高。 （3）看好公司后續(xù)發(fā)展。公司與平安集團的整合日漸成熟，尤其是2014年一季報令人印象非常深刻。業(yè)務發(fā)展上提出公司、零售、同業(yè)和投行四大業(yè)務，實施事業(yè)部制改革，打造專業(yè)化、集約化、綜合金融和互聯(lián)網金融四大特色的業(yè)務模式，后續(xù)發(fā)展具備不少亮點。 （4）當前公司交易于5.82、0.86倍2014PE、PB（已考慮除權），維持公司推薦評級。
|
|
