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參與員工人數(shù)不超過1200 人（正經(jīng)理級以上管理人員），資金總額不超過5.5 億元，控股股東通過股權(quán)質(zhì)押融資提供借款支持，借款部分與自籌資金比例為3:1；該計劃存續(xù)期為30個月，通過二級市場購買股票鎖定期12 個月，期內(nèi)持有人權(quán)益不得退出。該計劃仍須提交股東大會審議通過方可實施。
    評論：
    維持 2014-2016 年EPS 為-0.25/-0.42/-0.58 元，考慮到員工持股計劃提振市場信心且阿里巴巴上市等因素導(dǎo)致近期電商題材受熱捧，上調(diào)目標(biāo)價至8.5 元（線上業(yè)務(wù)1.5XPS、線下業(yè)務(wù)0.4X），維持謹(jǐn)慎增持。蘇寧近年來通過收購PPTV 等積極布局入口資源，以彌補大家電品類粘性不足缺憾。隨著信息及物流系統(tǒng)完善及供應(yīng)鏈管理能力提升，后續(xù)蘇寧可能通過培育核心品類（如母嬰）提升用戶粘性，藉此推動開放平臺建設(shè)。公司目前已進入正常經(jīng)營軌道，后續(xù)可能增強營銷等促進規(guī)模增長，犧牲短期業(yè)績換取線上業(yè)務(wù)快速增長。
    彰顯公司對未來發(fā)展信心。該計劃授予對象為正經(jīng)理級以上及特殊貢獻員工且大股東墊資近4 億，應(yīng)該說與公司核心利益高度一致，體現(xiàn)出公司對未來發(fā)展看好。
    一方面公司通過此計劃增加員工忠誠度，進而穩(wěn)定經(jīng)營結(jié)構(gòu)、提振經(jīng)營活力；另一方面可極大鼓舞投資者信心，渠道利益機制理順有助于蘇寧平臺戰(zhàn)略推進，電商業(yè)務(wù)有望隨行業(yè)實現(xiàn)快速增長。
    完善信息及物流配送系統(tǒng)，大力提升購物體驗。公司前期集中力量改善商品供應(yīng)鏈體系、完善配送網(wǎng)絡(luò)，推出一日三送、半日達、2 小時急速達等服務(wù)。并通過升級物流與IT 系統(tǒng)，提升網(wǎng)購體驗、鞏固電商基因。目前來看已取得一定效果，易購2Q 市場份額回升至3.5%。
    下半年為網(wǎng)購?fù)荆唵畏逯祵⑹菍π孪到y(tǒng)極好的壓力測試，關(guān)注公司旺季運營表現(xiàn)及經(jīng)營改善幅度。
    催化劑：股東大會審議通過；易購增長快速；互聯(lián)網(wǎng)金融題材提振。
    風(fēng)險提示：網(wǎng)購份額流失；線上業(yè)務(wù)致大幅虧損；渠道利益博弈影響同價戰(zhàn)略效果。